上周的台股，就像是那個讓人恐慌的隧道。當指數暴跌、市場哀鴻遍野時，大多數人選擇的是恐懼。但你因為一時的震盪而轉身離去，那你可能就此錯過了通往財富自由的特快車。
掌握「落底四部曲」，一眼看穿大戶底牌
很多朋友私訊問我：「老師，本周彈了這麼多，是反彈還是真回升？」答案其實早就寫在技術面的「密碼」裡。我常教大家一個簡單好記的口訣，甚至要練到睡覺都會背：「急跌、盤底、缺口、起攻」。
這不是隨便喊喊的口號，而是股價從谷底翻身的標準 SOP。這波台股先經歷震撼教育的「急跌」，接著在低檔慢慢「盤底」，最關鍵的轉折，就出現昨天在 60 分鐘線出現的那道「缺口」45131 點。
在技術分析裡，缺口代表強大的買盤動能與市場共識，就像賽跑時鳴槍那一刻，選手全力衝刺留下的足跡。根據歷史經驗，只要這道 60 分鐘線的起攻缺口（45131 點）沒有被有效跌破，多頭的火焰就不會輕易熄滅，行情就會持續噴發。外資雖然期貨還有 8 萬口空單，但在月線沒有背離的前提下，這反而成了未來「大軋空」的養分。
第三季選股靈魂：沒漲價，就 OUT！
現在市場主旋律還是 AI，但紅利已經從上游處理器，向外擴散到被動元件與 PCB 載板。這就是所謂的「AI 大共振」。我們來拆解兩個最值得關注的族群：被動元件和 ABF 載板。
一、被動元件：這不是普通景氣循環，這是「規格革命」
過去很多人覺得被動元件（MLCC、電感、電容）是夕陽產業，現在完全翻身了。輝達 (NVDA-US) 新款晶片對 1000V 以上高壓鋁電容、大容量 MLCC 的需求，是過去的好幾倍。一台新一代 AI 伺服器機櫃，光 MLCC 就要用掉 45 萬顆，是手機用量的數百倍！
根據最新產業動態，日系大廠如村田 (Murata) 與松下 (Panasonic) 已率先調整價格，甚至把產能轉向 AI 高階應用，釋出的中低階產能成了台廠的機會。國巨(2327-TW) 和華新科(2492-TW) 從 7 月開始的漲價潮，部分規格漲幅高達數成甚至更高。近期國巨董事長陳泰銘一句「非常忙」，加上華新科獲利大幅跳升，都反映出供需緊俏。
被動元件的護城河在「材料科學」與「規模經濟」。全球需求暴增 8 到 10 倍時，新進者不可能短期內做出符合規格的產品。國巨是全球高階市場霸主之一，華新科在 MLCC 量產規模也有強勁地位，加上集團資源，面對需求爆炸時更能快速反應。千如 (3236-TW)、蜜望實 (8043-TW) 等中小型廠商最近的噴發，也正是供不應求的寫照。
二、PCB 之 ABF 載板：AI 的強韌心臟
如果你關注 AI，就絕對不能忽略載板。它是連接晶片與電路板的橋樑，尤其 ABF 載板，更是高階 AI 伺服器的關鍵。指標股：欣興 (3037-TW) 和南電(8046-TW) 在 ABF 載板領域市佔率極高。近期兩家公司股價強勢，不僅加入台灣 50 指數，更頻頻創高。
載板產業需要極高的資本支出與長期技術積累，還得跟超微 (AMD-US)、美光 (MU-US) 等國際巨頭深度綁定。這種「先行者優勢」讓新對手難以追趕。欣興在高階 ABF 技術能力僅次於日本 Ibiden，客戶涵蓋輝達、AWS、Google 等，多元化布局讓成長更穩健。南電稼動率破 90%，也成功調漲報價。這就像蓋一棟超高大樓，載板就是那根支撐核心結構的「鋼骨」少了它，再強的晶片也發揮不出威力。2026 年 ABF 循環至少還有 4~5 年好日子。
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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師
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