隨著市場焦點持續聚焦於人工智慧（AI）、半導體、資料中心、量子運算與太空產業相關類股，標普 500 指數中不少體質優良的傳統企業反而遭到冷落。儘管這些新興產業確實蘊藏龐大潛力，但過度追捧也讓「無趣即是美」的工業類股出現罕見的投資機會。
根據《The Motley Fool》報導，目前有三檔在各自利基市場居於龍頭地位、卻同步跌至十年一遇估值的工業股，值得投資人留意。
科派特 (CPRT-US) ：股價較 52 週高點回落 42%
科派特是全球最大的報廢車輛線上拍賣平台，在北美和全球 11 個國家擁有 250 座回收場。其核心業務模式，是協助車險公司將（通常已達報廢標準的）事故車輛透過拍賣，出售給拆解商、出口商、資產回收業者及一般大眾。
業務內容聽來平淡無奇，但科派特股價自 1994 年以來已上漲逾 185 倍，足見其營運韌性。
該公司回收場長期受惠於居民「鄰避效應」，社區普遍抗拒新設垃圾場或回收場進駐，反而鞏固了科派特的產業龍頭地位，形成寬廣的護城河。
然而，公司近期正面臨 2024 年與 2025 年颶風季異常強勁、推升事故車數量所墊高的高基期，導致今年業績難以延續成長動能，股價因此重挫。加上執行長 Jay Adair 意外回鍋接掌兵符，令市場措手不及，進一步加重賣壓。
分析認為，隨著領導層更替與短期業績放緩逐漸消化，公司長期成長動能可望推動股價回升。其中最關鍵的驅動因素，是車輛科技日益複雜、維修成本大幅墊高，導致保險公司認定「全損」的比例持續攀升。
至於自駕車普及可能減少車禍、進而衝擊科派特業務的疑慮，市場人士認為以目前估值來看，此一風險恐被過度放大。
即便車禍事故大減，科派特仍可望在自駕車報廢及零件回收流程中扮演重要角色，畢竟自駕車也並非永久不壞。
目前科派特股價相當於自由現金流的 21 倍，為 2017 年以來最低水準，看起來是一檔值得長期持有的投資標的。
羅林斯 (ROL-US) ：股價較 52 週高點回落 35%
羅林斯是北美居冠的害蟲防治服務業者，自 1990 年以來股價已上漲逾 106 倍。
憑藉非景氣循環的服務內容、產業規模優勢、強勁定價能力，以及在高度分散市場中成功併購擴張的紀錄，羅林斯長期享有市場給予的估值溢價，投報表現同樣亮眼。
不過，美國聯邦貿易委員會（FTC）近期裁定，羅林斯不得再對技術人員實施競業禁止協議，理由是此舉「綁住」了員工的職涯發展。市場解讀此裁決對羅林斯不利，也是過去一年股價下跌 35% 的部分原因。
分析人士則認為，此裁決未必是壓垮公司的關鍵一擊。相反地，羅林斯如今有機會與旗下技術人員重新建立僱傭關係。儘管短期內恐面臨部分員工離職的陣痛，但憑藉龐大營運規模，公司應有能力撐過調整期，直至情勢回穩。
此外，羅林斯的服務內容具備近乎「無彈性」的定價能力，畢竟餐廳絕不能出現蟲害，屋主也必須處理白蟻問題。
換言之，無論收費 500 美元或 550 美元，只要價格未離譜偏高，客戶通常不會因此卻步。無論公司未來須對技術人員做出何種讓步，長期而言都有望透過定價能力予以彌補。
目前羅林斯股價相當於自由現金流的 33 倍，為 2015 年以來最便宜水準。分析人士指出，若以長期角度來看，隨著公司逐步消化 FTC 最新裁定帶來的影響，Rollins 是一檔相當值得關注的逆向投資標的。
奧的斯電梯 (OTIS-US) ：股價較 52 週高點回落 29%
奧的斯是全球最大的電梯製造、安裝及維修保養公司。儘管過去一年股價下跌 29%，但自 2020 年掛牌以來，公司仍締造了年化 9% 的總報酬率。
目前奧的斯正面臨中國電梯裝機需求放緩，以及攸關獲利的服務維護部門利潤率承壓等短期挑戰，導致股價近期走弱。
不過，公司管理層預期利潤率可望於年底前恢復先前水準，因此目前的賣壓恐已反應過度。
值得留意的是，儘管新電梯裝機案對奧的斯而言向來是利多，但這並非公司真正的獲利核心。
公司服務部門貢獻了整體營收的三分之二、以及 94% 的營業利潤，且此業務不易受景氣衝擊，畢竟電梯依法須定期維護保養。
由於電梯保養屬法規強制項目，奧的斯可望長期維持猶如公用事業般的穩定報酬，同時受惠於老舊設備更新換代帶來的成長空間。
目前奧的斯的本益比約為 19 倍，自由現金流倍數約為 17 倍，為公司自 2020 年上市以來最低水準。考慮到其營收長期仍有望持續以高於通膨的速度穩定成長，目前的估值可說相當合理。
雖然奧的斯短期內未必會成為一檔能帶來數倍報酬的股票，但公司提供約 2.4% 的股息殖利率，且股利發放基礎穩健，因此相當適合作為一檔可長期持有數十年的核心投資標的。
