據《Benzinga》報導，半導體板塊的拋售持續加劇，但投資人仍不斷向該產業注入資金，推動半導體 ETF 可望創下年度資金流入新紀錄。
這份金融市場通訊援引美國銀行全球研究部 (BofA Global Research) 及彭博資料指出，截至 2026 年，半導體 ETF 已吸引 460 億美元淨流入資金，約占該類基金總資產管理規模（AUM）的 31%，是 2017 年至 2025 年累計流入金額的兩倍以上。自 2017 年以來，累計流入資金已達 680 億美元的歷史新高，其中僅上週就新增 23 億美元。
儘管 iShares Semiconductor ETF 自 6 月 2 日高點以來已下跌 20.3%，正式進入熊市區間，資金流入卻持續增加。Roundhill Memory ETF 自 4 月成立後一路飆升，並於 6 月 22 日創下 80.72 美元高點，之後已回跌約 35%。
創紀錄的 ETF 資金流入，反映投資人仍相信半導體是掌握人工智慧熱潮最重要的投資管道，而這波熱潮正受到 AI 資料中心、先進晶片及雲端基礎設施巨額投資所推動。
最大受益者
- VanEck Semiconductor ETF(SMH-US)仍是該領域規模最大、最受關注的基金，主要持有輝達 (NVDA-US)、台積電(TSM-US)(2330-TW) 及博通 (AVGO-US) 等 AI 龍頭企業。
- iShares Semiconductor ETF 提供投資人更廣泛的美國半導體公司布局，而 SPDR S&P Semiconductor ETF(XSD-US) 則採等權重策略，降低對超大型權值股的依賴。
- 除了 Roundhill Memory ETF 外，值得關注的基金還包括 First Trust 那斯達克 Semiconductor ETF(FTXL-US) 及 Invesco Dynamic Semiconductors ETF(PSI-US)。
雖然半導體 ETF 持續吸引破紀錄資金流入，但技術指標顯示，市場仍等待更明確的訊號，以確認近期修正是否已經結束。
其中，規模最大的 VanEck Semiconductor ETF 展現出相對較佳的技術型態。其相對強弱指數 (RSI) 為 45.15，高於超賣區，但仍低於 70 的超買門檻，顯示市場動能偏中性、略偏多。
更值得注意的是，SMH 的 MACD 已向上突破訊號線，柱狀圖也轉為正值，初步顯示賣壓正在減輕。不過，MACD 與訊號線仍位於零軸以下，代表尚未建立明確的多頭趨勢。
iShares Semiconductor ETF(SOXX-U) 則呈現相似但稍弱的型態。其 RSI 為 39.64，動能仍偏弱，但尚未進入超賣區。同樣出現 MACD 黃金交叉，柱狀圖轉正，代表下跌動能可能逐漸減弱，但 MACD 與訊號線仍位於負值區域，顯示市場仍處於築底階段，而非正式展開新一輪上漲行情。
對投資人而言，這樣的分歧值得留意。在 AI 基礎設施持續投入，以及晶片龍頭企業強勁獲利支撐下，資金流向與產業基本面依然相當樂觀。
然而，技術面顯示，半導體 ETF 目前仍處於技術性修復初期，雖然動能改善，但尚未正式確認下一波升勢。
這也意味著，該產業在經歷大幅上漲後，目前更像是進入整理階段，而投資人仍持續押注人工智慧的長期成長機會。
AI 投資仍是主要驅動力
與過去主要由智慧型手機及個人電腦帶動的半導體景氣循環不同，這一波產業成長主要來自企業對 AI 基礎設施的大規模投資。
包括輝達、博通、AMD、美光、台積電及 SK 海力士等公司，都持續受惠於 AI 加速器與記憶體晶片需求強勁。
同時，微軟、亞馬遜、Alphabet 與 Meta 等大型雲端服務商，也已承諾投入數千億美元擴建 AI 基礎設施。
強勁的企業獲利，加上 ETF 創紀錄的資金流入，持續強化投資人對半導體產業的信心。
不過，在經歷歷史性漲幅後，未來股價若要持續創高，將不再只是依靠估值提升，而更取決於企業能否持續交出亮眼的營收與獲利成績。
對希望參與 AI 長期成長趨勢、同時分散個股風險的投資人而言，半導體 ETF 依然是最受歡迎的投資工具之一。
然而，隨著技術指標顯示估值已逐漸偏高，創紀錄的資金流入也引發市場新的疑問：投資人究竟是在追逐短期動能，還是在提前布局 AI 熱潮的下一個階段？
