對沖基金慘遭清算！多頭踩踏終結？台股守住半年線，那些股票來到甜甜價？

7/29『非典型下跌來襲！多頭踩踏！落底進場的 3 大關鍵訊號』文章提到，台股見底部的觀察點之一，就是觀察融資減少幅度是否追上，指數修正幅度，統計如下：

台股加權指數自 2026 年 6 月 23 日歷史最高點 48,218.87 點 修正至 7 月 29 日盤中最低點 39,384 點，波段大跌點數達 8,834.87 點，波段跌幅高達 18.32%。

加權指數融資變化：

波段最高點：7 月 6 日的 6,313.45 億元

7 月 30 日餘額：4,938.67 億元

減少規模：1,374.78 億元

減少幅度：21.78%

櫃買指數從 7 月 6 日歷史最高點 454.58 點，修正至 7 月 30 日盤中最低點 322.74 點，波段總計大跌了 131.84 點，波段跌幅高達 29.00%。

櫃買指數融資變化：

波段最高點：7 月 6 日的 2,146 億元

7 月 30 日餘額：1,630.14 億元

減少規模：515.86 億元

減少幅度：24.04%

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從加權指數的角度來看，融資減幅以追上甚至超越大盤的跌幅，籌碼已經加速沉澱。另外一個低檔特徵，是否出現長下影線或紅Ｋ棒的低檔換手特徵，而台股上週五的長紅Ｋ棒，讓大盤守穩半年線，成為低檔支撐。

台股守住半年線的最大關鍵是上週四 (7/30) 費半指數大漲 8.19%，費半指數守住半年線，有利於國際投資情緒轉向樂觀，並使外資開始買超台股。費半指數大漲雖因微軟、三星、Lam Research 和 ARM 等財報好表現帶動，但實際上更源於【跌深就是最大的利多】，之前台積電、Alphabet 同樣有好財報，依然無法阻止股價下跌，也是因為【漲多就是最大的利空】。

號稱「AI 股神」Leopold 創立的對沖基金 (Situational Awareness)，做多 AI 基礎設施與硬體，同時放空軟體公司。並利用總收益互換（TRS）放大 4 倍槓桿。從 7 月初資產一度來到 450 億美元，到上週四被清算，不到一個月的時間。韓國的槓桿 ETF 資產規模從 6 月 22 日最高 530 億美元，降至目前 150-160 億美元，本波的全球去槓桿可說是非常徹底。這有助於全球市場的籌碼沉澱，後續的上漲會更為健康。

之前文章就從各企業財報追蹤 AI 產業狀況，明確告知投資朋友基本面沒變，去槓桿沒法去基本面，本波市場重跌之後，後面有更大的波段空間。台股半年線就是底部，但季線下彎，直接 V 轉的機率低，將會擴底、打底後再上，後面布局的機會多，投資朋友可留意基本面強的，半導體、AI 零組件、ABF 等績優股，如下：

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AI 半導體：台積電 (2330-TW)、日月光 (3711-TW)、聯發科 (2454-TW)、創意 (3443-TW)、中砂 (1560-TW)、亞翔 (6139-TW)

AI 零組件：貿聯 - KY(3665-TW)、台達電 (2308-TW)、光寶科 (2301-TW)、川湖 (2059-TW)

PCB：南電 (8046-TW)、欣興 (3037-TW)、臻鼎 - KY(4958-TW)、台光電 (2383-TW)

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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師

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