今年上半年，許多知名科技型避險基金繳出亮眼成績單，但 7 月卻成為一段令人警醒的低潮期。
根據《Business Insider》報導，7 月中旬，在亞洲市場情緒轉趨不安的影響下，多檔熱門人工智慧（AI）概念股重挫，包括 SanDisk (SNDKV-US) 、布魯姆能源 (BE-US) 及 CoreWeave(CRWV-US) 等。
其中，Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US) 與 Meta(META-US) 等大型科技股也出現小幅賣壓，原因在於市場持續關注兩家公司大舉投入 AI 與算力建設，幾乎將所有自由現金流都投入相關支出。
同時，台積電 (2330-TW) 與美光科技 (MU-US) 等大型晶片製造商股價也同步受到拖累。
值得注意的是，就在市場原本準備等到 8 月第一週，全面檢視 7 月跌勢究竟有多嚴重之際，一場重大的市場事件突然打斷了這波持續已久的跌勢。
在歷經數週股價重挫、並接連收到合作銀行追繳保證金通知後，由 OpenAI 前研究員 Leopold Aschenbrenner 創立的避險基金 Situational Awareness，最終被迫出售旗下大部分上市股票持股。
這波大規模出脫，反而推升了前述多檔 AI 概念股股價大幅反彈，而成功擊敗 Millennium 與 Jane Street、取得該投資組合的 Citadel，也因此成為主要受惠者。
這波反彈無疑為市場帶來一絲喘息空間，但對許多同樣持有這些股票的避險基金而言，反彈來得太晚，恐怕已無法挽救 7 月的整體績效。
儘管如此，由於上半年表現強勁，不少基金今年以來仍可能維持正報酬。以 Situational Awareness 為例，根據知情人士透露，雖然該基金 7 月單月虧損高達 67%，但今年以來累計報酬率仍達 80%。
報導指出，文中提及的持股資料均截至今年第一季末，相關基金在過去數個月內，可能已增持、減碼，甚至完全出清部分持股。
例如，由 Alex Sacerdote 掌舵、總部位於波士頓的科技投資機構 Whale Rock Capital，今年上半年報酬率一度超過 70%，主要受惠於與 Situational Awareness 相同的一批 AI 概念股。
然而，Whale Rock 近期也因這些個股大幅回檔而承受壓力。
根據監管文件，管理資產規模約 190 億美元的 Whale Rock 於第一季持續加碼 SanDisk 與布魯姆能源。雖然兩檔股票在週四（30 日）分別大漲超過 20%，但截至週五（31 日）中午，SanDisk 股價仍較 7 月初下跌約 45%，布魯姆能源跌幅也仍約 30%。
週五，SanDisk 收盤下跌 5.09%，布魯姆能源收跌 0.63%。
另一方面，Atreides Management 創辦人 Gavin Baker，以及 Altimeter Capital 創辦人 Brad Gerstner，也都在第一季增持雲端運算業者 CoreWeave。
CoreWeave 在投資組合完成轉手後，週四股價大漲逾 20%，但這波反彈仍僅收復 7 月跌幅的一小部分。CoreWeave 週五收盤下跌 2.88%。
此外，與已故億萬富豪 Julian Robertson 創立的 Tiger Management 有淵源的避險基金 Tiger Cubs，今年上半年也因 AI 投資熱潮而重返榮耀。
截至第一季底，科技股都是包括 Coatue Management、Tiger Global Management、Maverick Capital 與 Light Street Capital 在內等基金的最大持股。
值得注意的是，即使部分大型科技股並未出現在 Aschenbrenner 的持股名單中，也在 Situational Awareness 爆倉後引發的搶進買盤中受惠。
例如，晶片代工龍頭台積電是 Coatue、Maverick、Tiger Global 與 Light Street 的重要持股，在週四反彈後，約收復了 7 月跌幅的四分之一。
半導體設備製造商科林研發 (LRCX-US) 週四股價也大漲逾 10%，不過預料整個 7 月仍將累計下跌約 30%。該公司同樣是 Coatue、Tiger Global 及 Whale Rock 的重要持股。科林研發週五收盤下跌 1.58%。
針對市場表現，Tiger Global、Whale Rock 及 Light Street 均拒絕發表評論；Atreides、Maverick、Coatue 及 Altimeter 截至發稿前則尚未回應。
