信用管制放寬、資金暗中轉移！盤面主力換手，下一波評價修復行情在這裡

信用管制放寬吹響資金回流號角，隨著大型權值股震盪休整，盤面主力正悄然將資金轉向中小型標的。面對解套賣壓與均線攻防，非理性拋售只會錯失行情。鎖定國際 AI 巨頭資本支出與穩健基本面，掌握籌碼換手過渡期的波段攻防，就能精準搶先卡位下一波評價修復潮！

〈台積電壓抑指數　資金沒有退場而是轉向〉

今日台股加權指數終場收在 43360 點，成交金額約 1.03 兆元，量能持續高於月均量，台積電 (2330-TW) 下跌 2.1%，成為壓抑指數的主要原因，但櫃買指數與中小型股仍維持較強表現，代表資金並沒有全面撤退，而是從大型權值股轉往中小型題材股，如智霖老師節目所說，加權與櫃買指數同步推進至月均線附近，上方解套賣壓開始出籠，短線震盪換手非常合理，證交所放寬處置制度雖然要到 8 月 10 日才正式上路，但處置天數縮短、撮合時間加快，已先改善市場對流動性的預期與交易信心。

〈AI 投資沒有降溫　光通訊成為資金焦點〉

美股光通訊族群走強後，今天台股供應鏈迅速跟進，光聖 (6442-TW)、華星光(4979-TW) 雙雙觸及漲停，顯示 AI 高速傳輸與光通訊仍是資金高度認同的方向，美國雲端服務供應商逐步走出整理，亞馬遜股價創下歷史新高，反映全球雲端服務供應商對 AI 基礎建設的資本支出沒有停下來，台灣最新公布的 7 月製造業 PMI 升至 61.5%，已連續十個月處於擴張區間，電子暨光學產業維持成長，科技產業基本面並沒有因為股價波動而改變，市場現在不是沒有題材，而是開始淘汰純粹靠情緒上漲的股票，把資金重新集中到真正具有訂單、產業趨勢與成長能見度的 AI 供應鏈。

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〈均線前震盪整理　紀律決定波段成果〉

個股方面，ABF 載板指標欣興 (3037-TW) 盤中一度逼近漲停，但來到季線附近後遭遇解套賣壓，奇鋐 (3017-TW) 與創意 (3443-TW) 在連續反彈後出現獲利回吐，也屬於正常的籌碼換手，只要中長線產業趨勢與營運動能沒有轉變，現階段依照波段策略續抱，勝率仍然高於看到震盪就急著賣出，大立光 (3008-TW) 在 CPO 題材帶動下，今日強勢表態，後續也可觀察具有深度產業連結的先進光(3362-TW)，是否跟進展開評價修復。

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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧

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