【東科-KY法說會AI摘要】2026/8/10

一、東科 - KY (5225-TW) 2026 年第二季財務與營運詳情
財務表現：

• 營收與獲利： 2026 年第二季合併營收達 26.76 億元（年增 5.2%），上半年累計營收 49.99 億元（年減 4.5%）。第二季營業毛利率下滑至 11.6%（年減 6.3 個百分點），營業利益 1,625 萬元（營業利益率 0.6%），稅後淨利 2,963 萬元，基本每股盈餘（EPS）為 0.38 元（相較去年同期的 3.02 元顯著下滑）。

• 毛利下滑與費用上升主因：

  1. 上游零組件成本飆漲： 記憶體（DRAM）、PCB、被動元件及金屬原物料（金、銀、銅、鐵）全面大幅漲價。

  2. 地緣政治與地緣限制： 中美關係導致中國稀土出口受限，無法直接出口稀土至越南做單體喇叭，改為需先於中國大陸做好單體喇叭後再運往越南組裝，致使物流與成本增加。

  3. 搬廠與認證費用高昂： 今年進行了兩個廠區的搬遷，且新廠與新機種需經過第三方認證與客戶驗證，產生一次性高額認證費用。

  4. 營運展望與調價機制： 公司管理層明確指出，2026 年第二季為獲利與毛利率的歷史最低點（最差的一張報表），後續不會再更差。第二季尾聲已陸續向主要大客戶調漲產品售價 1%~3%。傳統旺季第三季將為全年營收與獲利最高峰，第四季雖無法超越第三季，但受惠於新舊客戶訂單延後集中於 Q4 出貨，第四季表現將顯著優於往年同期水準。

產品結構與客戶佈局：

• 產品類別結構（2026Q2）： 家用音訊系統（Home Audio/Party Box/Soundbar）占比高達 65.2%（營收 17.45 億元），為最大核心動能；個人音訊系統 18.6%；穿戴式音訊 6.1%。

• 客戶區域結構（2026Q2）： 歐美系占比 32.0%（8.55 億元）；韓系占比 29.6%（7.93 億元）；日系占比 29.3%（7.83 億元）；陸系與其他持續擴展。 • 核心產品與新動能：

  1. Party Box 轉型： 大型 Party Box 喇叭帶動顯著成長，打入舊客戶及 wholesale 賣場，並拓展至北美電視市佔第一之陸系品牌客戶。

  2. 電競耳機與潮牌 / 特殊喇叭： 美國電競耳機客戶已有超百款機種投產，且代工台灣兩大電競耳機品牌；另量產潮牌透明「魔鏡」歌詞浮現喇叭與玻璃鼓紙喇叭。

  3. 日本連鎖與老人專用 Soundbar： 打入日本四個字連鎖百貨品牌（巴掌式喇叭 / WiFi 音響） 及日系健康品牌老人專用電視 Soundbar（無線單一喇叭免干擾他人）。

前瞻技術與研發布局：

• 次世代 Agentic LLM AI Speaker： 揮別傳統「一問一答」且每次皆需喚醒的舊架構，新技術結合 LLM 大語言模型（支援 Google Gemini、OpenAI 等），具備連續對話、陪伴聊天、智慧聲紋辨識與主動控制 Smart Home IOT 等功能，現已吸引中國與日本大型科技客戶高度興趣。

• 獨家 AISAS 降躁 / 反波長技術： 與新加坡南洋理工大學獨家合作開發，可自動尋找外在環境噪音波長並產生反波長抵消，消除 80% 以上干擾噪音（如掃除機器人噪音），可搭載於 Soundbar 與 Portable 喇叭中。

【東科 - KY 法說會問答完整清單 (Q&A)】
Q1：下半年與明年的營運展望為何？記憶體與各項零組件漲價的因應措施？ (IR 整理提問 / 現場法人)

回答： 下半年營收將持續趕上。第三季為傳統旺季高峰，而第四季因新舊客戶專案集中交貨，表現將顯著優於往年第四季。第二季呈現的毛利率（11.6%）已是最低點的底線，不會再更差。因應成本上漲，除了簽訂長約與提前付款綁定供應商外，針對消費性電子屬性，正積極與客戶協商將記憶體改採認證中國大陸記憶體廠產品；同時亦已針對新舊機種向客戶順利調漲 1%~3% 價格。

Q2：今年第四季會比以往第四季還要好的主因是什麼？是否有機會超越第三季？ (工商時報記者)

回答： 上半年部分客戶因零組件漲價而進行觀望與調整，導致部分新舊專案的大量訂單延後至第四季出貨，因此第四季表現會顯著高於往年同期。但依照季節性循環，營收與獲利的絕對高峰依然會落在第三季，第四季不會超越第三季。

Q3：採用中國大陸記憶體的驗證進度與市場區隔策略？ (工商時報記者)

回答： 公司產品屬於消費性影音電子（如沙發聽音樂看電影），不涉及 IT 產業的資料傳輸與國安考量，因此採用大陸生產之記憶體不會受到限制。目前正陸續取得客戶認認證並進行轉換，有助於降低成本壓力。

Q4：是否有考慮跟客戶進行產品售價的調整（轉嫁漲價）？ (投資人 White)

回答： 確實有。公司與主要大客戶合作均超過 30 年，雖去年議定價格時未能預估零組件劇烈漲價，但自今年第二季尾聲開始，已陸續針對數個機種（特別是新機種）向客戶調漲 1%~3% 售價，客戶亦能理解並接受。毛利率最差狀況已經過去。

免責聲明：本內容為使用 AI 軟體根據各家公司法說會的錄音檔進行 AI 摘要整理，主要是為了協助讀者快速理解各公司法說會之重點，例如：公司財務表現、營運狀況、未來展望以及產業前景，內容僅供參考，並非任何投資建議。如欲了解進一步法說詳情，請查閱鉅亨網相關新聞內容或公司官方公告。