《Benzinga》報導，輝達 (NVDA-US) 仍是 AI 晶片熱潮代表企業，但摩根大通表示，半導體市場下一階段的漲勢可能進一步擴散至整個產業。
根據世界半導體貿易統計 (WSTS) 最新數據，摩根大通指出，半導體產業基本面依然強勁，6 月全球半導體銷售額達 1,520 億美元，年增率加速至 134%。更重要的是，成長強勁的範圍已不再侷限於記憶體晶片。
摩根大通目前預估，全球半導體產業 2026 年銷售額將達 1.68 兆美元，年增 111%。2027 年則將達 2.25 兆美元，年增 34%。這意味著，對投資人而言，市場機會可能遠大於過去熟悉的「輝達主導 AI 行情」。
半導體成長範圍正在擴大
記憶體仍是推動產業成長的最大動力。摩根大通表示，今年以來半導體銷售額增加的部分，約 77% 來自記憶體，DRAM 及 NAND 營收持續受惠於價格及出貨量上升。
但摩根大通如今越來越關注記憶體以外的市場發展。6 月非記憶體半導體銷售額達 635 億美元，年增 38%，並創下連續第三個月加速成長。微元件，包括微控制器、微處理器及數位訊號處理器，是改善幅度最大的類別之一。月度數據也顯示，類比晶片、感測器及致動器等產品的需求同樣正在成長。
這點相當重要，因為這顯示 AI 基礎建設支出開始帶動更廣泛的半導體需求週期，而不只是讓最直接受惠的 AI 加速器及記憶體供應商受惠。
摩根大通點名 6 檔半導體股
摩根大通認為，半導體市場中有三大領域目前具備最強的布局位置。運算方面，摩根大通看好輝達、博通 (AVGO-US)、AMD(AMD-US) 及英特爾 (INTC-US)。
輝達仍是產業最主要的 AI 加速器供應商，博通及 AMD 則可讓投資人布局客製化 AI 基礎建設及競爭性的運算平台。英特爾則提供 CPU，以及日益重要的晶圓代工與 AI 布局曝險。
記憶體方面，摩根大通看好美光 (MU-US)，因 DRAM 及 NAND 價格持續走強。
網路方面，摩根大通再次點名博通，以及 Marvell(MRVL-US)，因 AI 資料中心需要越來越先進的連接技術，在處理器及系統之間傳輸資料。
這讓投資人有 6 種方式可以布局同一項核心趨勢，但每檔股票的受惠程度及曝險領域都不相同。
AI 行情正在擴大
最重要的結論或許是，投資人不一定需要找出下一檔輝達。摩根大通最新數據顯示，AI 基礎建設熱潮正在為運算、記憶體及網路帶來需求，同時，其他半導體產品類別也開始復甦。
摩根大通也認為，其對 2026 年 1.68 兆美元及 2027 年 2.25 兆美元的產業規模預測仍存在上行風險，因為目前模型對多數產品類別採用了大致符合季節性的成長假設。
對投資人而言，這意味著半導體產業存在更廣泛的投資機會：輝達可能開啟了 AI 晶片熱潮，但摩根大通認為，產業其他領域仍有很大的追趕空間。
