無懼回調！外資狂增持中際旭創H股 小摩持股衝15.6% 高盛、大摩亦加碼至12.19%及6.23%

最新數據顯示，中國光模組龍頭廠商中際旭創近期股價雖明顯回調，但外資大行逆勢加碼態度堅決。

根據港交所數據，摩根大通 (下稱小摩) 上周四 (6 日) 增持中際旭創 H 股 36.27 萬股，平均價 1151.9 港元，涉資約 4.18 億港元，持股佔比從 14.93% 升至 15.60%。

此外，小摩 7 月 31 日單日增持 442.94 萬股，持股從 5.6% 跳升至 13.72%，上周二 (4 日) 再升至 15.02%，操作節奏密集且連貫，高盛同期亦從 5.95% 加碼至 12.19%，摩根士丹利 (下稱大摩) 同日對中際旭創 H 股的多頭持倉比例從 5.92% 增至 6.23%，顯示外資對光模組領域長期景氣的共識。

基本面上，中際旭創在 7 月 28 日電話財報會議上表示：針對市場傳言 1.6T 光模組價格崩跌，公司明確表示 ASP 遠高於傳聞，行業無惡性競爭，當前 1.6T 交付緊張、原物料緊缺，僅少數廠商具備大規模交付能力，公司毛利率可維持穩定。

更關鍵的是，中際旭創訂單可見度已涵蓋 2026 全年，部分延伸至 2027 年，交付細化至月度，明年 800G、1.6T、2.4T、NPO 需求確定性高、增速快，重點客戶甚至給出 2028 年新品指引，金額可觀。中際旭創判斷下游雲端廠商資本開支具備高度可持續性，客戶願意持續加碼。

資本運作層面，中際旭創周二 (11 日) 晚間公告，全資子公司成都智禾擬以 2745 萬元人民幣認購蘇州乾融晟潤創投基金 90% 份額，基金總規模 3050 萬元，存續期 7 年(3 年投資期 + 4 年退出期)，藉此拓展產業投資佈局、實現產業與資本融合。

同日，中際旭創也宣布，該公司董事會將於 8 月 21 日審議今年上半年業績及中期股息。

今年 7 月 28 日，中際旭創董事長劉聖提議以 40 億至 80 億元回購 A 股、用於股權激勵或註銷，中際旭創正形成「外資加碼 + 訂單能見度至 2028 年 + 產業投資 + 回購託底」的四重支撐格局，光模組龍頭在 AI 基建浪潮中的核心地位進一步鞏固。