瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)最新預測，黃金明年上半年將見到「5字頭」，並明確給出2027年6月底將達每盎司5200美元的目標，但若短期金價回落至4000美元以下，可視為戰略性建倉機會。
現貨黃金近期強勢回歸，本周二(11日)盤中突破4400美元大關，觸及4434.95美元，上周大漲7.4%創今年1月來最強。
瑞銀指出，本輪反彈由三股力量疊加：中國機構買盤與黃金ETF資金回流、市場對聯準會(Fed)利率路徑預期降溫、央行持續購金再獲驗證。
中國央行上月增持近20噸至7608萬盎司，為2023年底來最大單月增幅且連21個月淨買入，全球央行今年Q2淨購入289噸、年增62%，瑞銀估全年官方購入規模維持750-1000噸。
中長線邏輯未變。通膨回落下，Fed今年按兵不動、2027年重啟寬鬆，實質利率下行壓低持有黃金的機會成本，而美國雙赤字與美元資產超配結構，令美元中期走弱具備底層壓力，去美元化資金流續推儲備多元化。
瑞銀強調，央行買盤未必單獨推升金價，但能對沖珠寶需求疲軟、支撐市場。
瑞銀建議投資人把短期波動因素如美數據走強、油價推升通膨預期與長期配置切開，偏好實物者可在多元組合中配中個位數比例黃金，並搭配廣泛大宗商品，但若跌到4000美元下方，則是「加碼」而非「撤退」信號。
另據全球貴金屬權威機構倫敦金銀市場協會(LBMA)周二發布的年中調查報告，相較於半年前，分析師下調今年金價預測，但認為金價到今年底仍較近期交易水準最高有18%的上漲空間。這項7月進行的調查共訪問16位分析師，最高預測年底金價達5100美元，平均預期則為4500美元。
在LBMA今年1月的調查中，受伊朗衝突預期與央行購金浪潮支撐，曾有分析師預測金價上漲到7000美元。
