在今年上半年經歷強勁暴漲後，記憶體類股目前正面臨考驗。儘管Sandisk(SNDK-US)、美光(MU-US)、威騰電子(WDC-US)及希捷(STX-US)仍是今年標普 500 指數中表現最佳的個股，但其股價已自高點大幅回落，陷入與 5 月相當的整理區間。
量化研究機構 MoneyFlows 首席投資策略師 Alec Young 指出，聰明錢正在轉移。他表示，股價在短短幾天內，便吐回了近期的大部分反彈，顯示市場存在許多不堅定的浮額。他補充說，隨著動能投資人轉向莫德納或比特幣等標的，過去瘋狂追捧記憶體股的熱潮已出現實質轉變。
回顧 2026 年年中，這一族群年內皆上漲超過3倍，並由Sandisk高達 858% 的漲幅領跑。然而到了夏季，情況急轉直下，Sandisk與威騰自高點下挫逾 30%，希捷與美光也下跌約 20%。Young 認為：「市場預期和興奮感可能已經觸頂。」
不過，這波修正並非源於基本面惡化。微軟、亞馬遜、Alphabet 及 Meta 等大客戶依然承諾維持其 AI 資本支出計畫，且這些投資已開始為其帶來成長回報。Zacks 投資管理公司首席市場策略師 Brian Mulberry 表示，這些企業未來 12 個月的預估成長非常巨大，利潤率非常亮眼且持續改善，基本面「絕對是驚人地出色」。
然而，總體經濟環境已變得更加複雜。利率上升拉高了 AI 支出企業在信用市場的融資成本，且業內企業與客戶互相投資的「循環融資」結構也引發擔憂。Young 警告，這項交易極易受到利率、戰爭及高油價等總體經濟問題的打擊，這些巨觀壓制是以前不曾存在的。
即便如此，美光與Sandisk目前的預估本益比分別僅有 6.5 倍與 7.3 倍，屬於那斯達克 100 指數中最便宜的十檔股票之一。美國銀行分析師 Vivek Arya 於 8 月 13 日的報告中指出，美光近期的下跌提供了「極佳的買進機會」。
Roundhill Financial 執行長 Dave Mazza 認為，這一族群目前仍是基於市場籌碼部位在交易，但底層的基本面卻持續走強。他認為，當先前的上漲動能停滯時，獲利了結與槓桿平倉引發了連鎖拋售，這與市場下修基本面完全不同，這也是為什麼Sandisk在股價拉回時，依然能迅速吸引買盤進場。
