加權股價指數近6個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至2026/08/19）
野村腳勤觀點：
基本面比想的還要好
7月市場一度擔憂AI投資效益與企業獲利動能，但第二季財報顯示，基本面不僅沒有轉弱，反而明顯優於預期。截至8/14已公布的企業財報，台股第二季獲利達2.28兆元，季增33.8%、年增168.7%，並有181家公司EPS創新高。成長動能主要仍集中在AI供應鏈，其中最亮眼莫過於高階伺服器滑軌龍頭，第二季營收年增156%，毛利率升至87.4%，單季EPS達74.38元，反映技術門檻、規格升級與規模效益。這也進一步驗證，隨著Vera Rubin及ASIC平台陸續放量，關鍵零組件的用量與產品價值同步提升，反映在基本面上將成為後續行情的重要支撐。
經理人視角：
大盤利多因素：
（一）AI投資動能延續：全球科技巨頭上調2026年資本支出，AI基礎建設需求強勁，投資循環尚未見頂
（二）亞洲供應鏈優勢續強：規格升級+缺貨漲價趨勢延續，能見度看至2028年，台灣供應鏈持續受惠
（三）企業獲利持續上修：野村投信台股股票池2026年整體EPS預估+64%，持續上修並領先全球主要股市
（四）籌碼清洗接近尾聲：台股融資維持率已降至歷史低檔，籌碼結構轉趨健康有利後續行情重新啟動
大盤利空因素：
（一）非基本面雜音干擾：美伊戰事/通膨壓力/利率方向，相關變數持續為股市帶來估值修正壓力
短線看基本面兌現、中長線布局2028年趨勢
8月市場風險偏好快速回升，AI供應鏈股價普遍強勁反彈，行情主軸同時涵蓋「規格升級」與「缺貨漲價」，7月營收表現則成為重要催化劑。展望未來2~3個月，隨Vera Rubin進入量產前拉貨階段，關鍵供應鏈營運動能可望持續增強。不過，隨時序逐步進入第四季，投資布局也應由短期基本面，逐步轉向2027至2028年的結構性成長機會。目前能見度最高的兩大趨勢為ASIC與CPO：ASIC出貨放量將為能成功切入供應鏈的廠商帶來成長機會，值得留意的產業包括滑軌與散熱，可望受惠用量增加與產品報價提升；CPO則預計2028年前後加速導入，可優先關注技術門檻較高、供應格局集中且具議價能力的上游業者。至於今年熱門的缺貨漲價題材，後續表現可能逐漸分化。記憶體佔伺服器成本比重已明顯攀升，加上業者策略轉向簽訂長約以延長獲利週期，預期進一步大幅漲價的空間相對有限；相較之下，CCL與ABF因整體供需仍偏緊且同時受惠ASIC規格升級，漲價與基本面延續性更值得期待。
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