挪威第二季本土GDP成長0.3%低於預期 升息路徑仍具懸念

挪威統計局(SSB)公布，2026年第二季(4至6月)挪威本土GDP較上一季成長0.3%。雖然此增幅創下近四季以來最快增速(第一季成長率下修至0.1%)，但仍略低於經濟學家平均預估的0.4%。

數據公布後，挪威克朗對歐元匯率微幅走弱至10.91左右，整體維持相對平穩。

所謂的「本土GDP」排除了波動較大的離岸石油、天然氣生產及航運業，是衡量挪威本國景氣的核心指標。第二季本土經濟成長主要由零售貿易、公共行政和水產養殖業所帶動。

挪威本土經濟與多數歐洲國家類似，受惠於國防開支增加、能源稅收減免以及能源出口暢旺的外溢效應。然而，相對偏高的利率水準仍持續壓抑營建業等部門的表現。

針對未來經濟前景，瑞典商業銀行(Svenska Handelsbanken AB)駐奧斯陸首席經濟學家 Marius Gonsholt Hov 指出，挪威經濟成長出現放緩跡象，目前預期未來一年將縮減而非擴編員工人數的企業比例正逐步上升。儘管如此，他認為本次公布的數據可能不會改變利率前景，今年九月挪威央行是否升息依然是個「開放性問題」。

另一方面，瑞典北歐斯安銀行(SEB AB)駐奧斯陸策略分析師 Marthe Eide 與 Erica Dalstø 則發表評論表示：「民間消費依然疲弱，但本土投資與淨貿易的反彈帶來了正面貢獻。」他們進一步分析，雖然第二季本土GDP低於預期，但其整體基本趨勢與挪威央行的評估並無顯著偏離。

面對通膨降溫，挪威央行在本月稍早將關鍵利率維持在4.25%，但先前曾強調，由於薪資成長持續且勞動市場吃緊，未來仍有可能採取升息措施。目前市場交易員透過隔夜指標交換利率預估，下個月升息的機率約13個基點，並預期年底前將會完整升息一碼(25個基點)。