【股市焦點】聯電爆量漲停後驚見「只跌1元」！新光證券：下一波盯這關鍵

鉅亨研報2026年9月1號9點15分

晶圓代工大廠聯電（2303-TW）8月28日受輝達財報優於預期、半導體風險偏好升溫帶動，股價強鎖漲停至130元，外資單日狂買超88,989張，成為市場焦點。不過，台股8月31日遭遇賣壓，加權指數盤中一度重挫881.24點，聯電卻僅下跌1元、收在129元，跌幅0.77%，成交量也較漲停日明顯縮減。

新光證券表示，聯電漲停確實帶有事件交易及外資回補色彩，但昨日在大盤明顯轉弱下仍守住129元，顯示市場並未完全否定這波成熟製程復甦行情。

此外8月28日外資買超聯電88,989張、約115.7億元，是當日最大個股買超；但同一週外資對聯電實際只淨買31,388張。8月25日至27日連續三天分別賣超11,797張、16,315張與31,746張，合計59,858張，最後一天的大買有67%可以視為前段賣出的回補。

此外，聯電借券賣出餘額在8月27日為52,173張，8月28日反而增加至52,539張，單日增加366張，並沒有看到既有借券空單大規模回補的跡象。

新光證券指出，聯電成交量從8月28日漲停時的32.59萬張，降至8月31日的21.55萬張，量縮約33.9%。價格守住、成交量反而下降，沒有出現漲停隔日追價資金大量反手出場的典型高量殺盤。

新光證券分析，從基本面來看，聯電的復甦其實已經相當明確。聯電第2季營收687.3億元，季增12.6%，12吋約當晶圓出貨量季增10.6%，產能利用率從第1季79%提高至85%；毛利率也由29.2%提升至32.5%，營業利益149.5億元，季增32.6%。

展望第3季，公司預估晶圓出貨量將再季增7%至9%，產能利用率突破90%，毛利率則達34%至36%，但美元平均售價仍預期維持穩定。這裡反而藏著聯電下一階段股價的關鍵。

因此聯電真正的下一個問題，已經不是「復甦了沒」，而是「129元之後，還有什麼新利多能讓市場願意繼續加價？」