USD/JPY：市場押注日本央行升息，日圓強勢升至一個月高點、美元兌日圓跌破157
TradingView
要點：
- 日圓強勢反彈，這次是真的嗎？
- 市場升息押注大幅升溫
- 接下來聚焦美國就業數據
日圓在兩個交易日內從1美元兌逾160日圓，大幅升值至約157日圓。接下來，週五公布的美國就業報告，將決定這波日圓反轉行情是否還有進一步的上漲空間。
日圓終於找到上漲動能
- 週四，usdjpy大跌1%，跌破157.00日圓，創下約一個月來最低水準。
- 日圓週三上漲約0.9%，讓原本看似又一次守住160日圓失敗的走勢，轉變為更值得關注的兩個交易日反轉行情。
- 日圓近期一度觸及164日圓附近的40年低點，之後美日罕見聯合干預，推動USD/JPY最低跌至155.20日圓。不過，這波漲勢後來大多數又遭到回吐。
- 從目前情況來看，最新一波日圓漲勢似乎是由利率預期轉變所支撐，而不只是政府拋售美元的結果。
- 稍早市場曾猜測日本當局再次進場干預，或進行「利率檢查」 — 也就是官員向銀行詢問即時匯率報價，有時會在正式進場干預市場前進行。
- 不過，分析師如今愈來愈傾向將這波走勢歸因於日本央行偏鷹派的訊號。這一次，日圓可能真的找到了自己的上漲燃料。
日本央行進一步轉向鷹派
- 日本央行審議委員高田創表示，利率應根據通膨情況靈活升調，而不是遵循可預測的每年兩次升息時程。
- 日本央行總裁植田和男則表示，經濟與物價風險將在9月會議上進行討論，這也意味著每一次政策會議都可能成為升息的時機。
- 市場目前幾乎已完全反映日本央行本月升息的預期，並預計截至年底前將累計升息約50個基點。
- 1個基點等於百分之一個百分點。日本兩年期政府公債殖利率週三升至1.83%，創1995年以來最高。
- 日本殖利率上升，會降低套利交易的吸引力 — 也就是以低利率借入日圓，再投資於殖利率較高的海外資產。
- 如果日本央行加快升息腳步，這類部位的獲利空間就會縮小，交易員可能因此平倉，進而被迫買回日圓。全球最受歡迎的融資貨幣，現在開始收取「入場費」了。
美國非農就業數據將決定另一邊的走向
- 週五公布的美國就業報告預計將顯示新增就業人數約56,000人。目前市場認為聯準會9月升息的機率約為60%。如果就業數據疲弱，升息預期可能降溫，美國公債殖利率下滑，進而推動USD/JPY進一步走低。
- 如果非農就業與薪資成長強勁，則可能支持聯準會主席Kevin Warsh的鷹派立場，並可能推動USD/JPY回升至159甚至160日圓。
- 目前的匯率走勢，本質上是兩種利率預期重新定價的角力：一方面是日本央行加快緊縮政策，另一方面則是聯準會可能再次升息。
- 目前值得關注的價位：157日圓是短線關鍵樞軸，其下方則關注156日圓附近的支撐，以及干預後的低點155.20日圓。
- 上方阻力則位於159與160日圓。若跌破157.50日圓，將進一步強化日圓的看跌美元／看漲日圓反轉走勢；若重新站回160日圓，則代表日圓這波反攻仍需要官方出手「助攻」。
#TradingView