股價表現與消息面
華星光(4979)800G ZR模組於2026年第三季正式進入量產，出貨單價約為400G模組的數倍，加上CW Laser與EML雙產品線同步擴產，營運動能明確轉強。法人預估公司2026年營收年增38%，2027年更挑戰年增98%，DCI需求能見度已延伸至2028年底。
公司業務與盤中動能總結
DCI業務方面，公司與全球最大ZR模組客戶合作長達14年並維持獨家供應地位，預期2027年新產品營收貢獻可望與既有DCI產品相當，帶動整體DCI營收較2026年成長一倍以上。CW Laser受惠AI資料中心Scale-Out架構擴張，出貨量2025年較2024年大增四倍；100G EML則自第三季起量產出貨。營運表現同步走強，2026年7月單月營收5.09億元、年增31.19%創單月新高，5月自結獲利年增391.67%，上半年EPS達2.91元。資本支出方面，2026年約18至21億元、2027年估超過30億元，主要投入InP Fab與產能擴建。
股價上漲可能原因研判
短線股價可能反映幾項題材同步發酵：其一是800G ZR模組正式放量，出貨單價顯著高於前代產品，市場對營收規模擴大重新評價；其二是CW Laser與EML雙引擎同步擴產，加上客戶結構自單一CSP擴展至多元客戶，降低營運集中度疑慮；其三是7月營收與獲利表現強勁，法人上修全年營收成長預估至38%，強化市場對後續獲利動能的信心。惟第二季毛利率因財稅認列時間差異與庫存跌價損失出現季減，市場預估7月毛利率已回升至約34%，後續能否延續回補動能仍是觀察重點。
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