AI與高效能運算(HPC)需求持續升溫，帶動先進封裝對高密度電容需求增加，愛普*(6531-TW)除既有記憶體業務外，也積極擴大S-SiCap矽電容布局。
愛普*(6531-TW)8月合併營收10.3億元，年增150.82%；累計前8月營收65.99億元、年增109.12%。
目前IoTRAM仍是公司最大營收來源，占比約71%，不過S-SiCap隨AI及HPC需求升溫加速放量，公司預期2027年營收可望呈數倍成長，占比甚至有機會超越IoT RAM，成為下一階段主要成長動能。
IPD開始量產，2027年S-SiCap可望數倍成長
從產品組合來看，IoT RAM目前仍是愛普*(6531-TW)最大營收來源，第二季營收16.88億元，年增約55%，營收占比約71%；S-SiCap營收則約6.38億元，年增273%，占比已提升至27%，主要受惠IPC多項專案持續量產出貨。
IoT RAM短期需求仍維持強勁，受到標準型DRAM供給偏緊及成本上升影響，部分客戶轉向客製化記憶體方案，加上產品價格調整，持續支撐營收表現。新一代ApSRAM也已進入量產，目前已有多項穿戴裝置產品出貨，並獲MCU客戶導入Edge AI應用，公司預期2026年下半年IoT RAM仍將維持滿載。
S-SiCap則是下一階段的主要成長來源，其中IPD嵌入式基板電容已於第二季開始出貨，今年下半年將逐步放量，目前需求能見度已看到2028年。隨IPC需求持續增加及IPD進入大規模量產，公司預期2027年S-SiCap營收可望呈數倍成長，營收占比甚至有機會超越IoT RAM。
為因應後續需求，愛普*(6531-TW)已與力積電及封測廠簽訂長期產能保障協議，鎖定未來約3至4年的晶圓及後段產能，同時持續增加其他晶圓供應來源，以支應IPD後續放量。
VHM預計2027年底至2028年量產
中長期方面，愛普*(6531-TW)首顆1+8層VHM Stack已完成功能展示，目前正進行產品驗證，預計量產時間落在2027年底至2028年初。
在IoT RAM維持穩定出貨之際，S-SiCap將是2027年主要成長來源，VHM則預計自2028年起加入營收貢獻。
後續可持續觀察IPD放量速度、S-SiCap營收占比，以及新產品增加後對整體毛利率的影響。
※ 本文經「優分析」授權轉載，原文出處:原文連結
※ 免責聲明：文中所提的個股、基金、期貨商品內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險。
