長鑫科技首場業績會：淨利776億、營收暴增873%、LPDDR6全球首發上旗艦機

長鑫科技周一(7日)召開2026年半年度財報會議，上半年營業收入1503.10億元(人民幣，下同)，年增873.64%；歸母淨利潤776.05億元，經營活動現金流淨額1311.56億元，年增率2985.64%。

在周一下午的會議上，投資人更關注的是業績增長可持續性、產品結構和未來風險。今年上半年，長鑫科技主營業務毛利率84.84%。 長鑫科技高級副總裁、財務負責人黃丹陽表示，毛利率提升反映了行業週期向上及公司獲利能力提升，由於行業週期導致產品價格變動，毛利率存在一定波動。 展望今年下半年，全球DRAM產品供給緊缺格局延續。

有投資人直言，半年報顯示上半年營收年增率成長超8倍，歸母淨利高達776.05億元，徹底填平歷史虧損，但長鑫科技在財報中坦誠提示「當前DRAM產品價格處於高位，價格的持續大幅上漲不具備永續性」。

在AI算力需求拉動與海外巨頭產能擴張的遊戲下，如何防範週期下行帶來的利潤斷崖式回撤風險，對此長鑫科技總經理趙綸說：「2022年至2023年上半年，受上游DRAM產品庫存水準較高、下游市場需求低迷的影響，DRAM產業處於深度下行週期，產業內企業出現普遍性虧損情況，公司也不例外。」

他緊接著表示，2025年下半年至今，得益於AI算力需求的快速成長等因素，全球DRAM產品供不應求，價格呈現上漲趨勢。同時，長鑫科技製程技術平台的持續迭代有助於提升單位晶圓產出，疊加產能建置與產能利用率提升，規模效應持續顯現，推動2026年半年報業績顯著成長。

對於下半年的展望，趙綸表示，長鑫科技將繼續把握產業發展機遇，靠著持續的研發投入與製程迭代升級，推動產品結構不斷優化完善，推動產能利用率保持高位運行，「透過前瞻性的佈局和準備，提升週期下行時期公司的抗風險能力」。同時，他提示投資人仍需關注產業波動風險。

趙綸還指出，LPDDR系列是公司重要產品線，性能與可靠性持續提升，已具備與國際主流廠商同台競爭的能力，LPDDR6首發則是與產業鏈夥伴協同創新的代表性成果。

該產品由小米18 Fold首發搭載，成為全球LPDDR6首次落地商用。小米總裁盧偉冰透露，雙方2022年即成立聯合實驗室，組建逾50人核心團隊，並為LPDDR6進行了一年聯合調試。

袁園指出，長鑫科技採取「跳代研發」策略，完成第一代至第四代工藝技術平台量產，產品覆蓋DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X、LPDDR6。根據Omdia數據，長鑫科技是中國第一、全球第四的DRAM廠商。

另據TrendForce同日發布的報告，今年Q2全球DRAM品牌廠商營收排名中，三星、SK海力士、美光、長鑫存儲分列前四，其中長鑫營收季增99.3%，市占率由首季7.6%升至9.5%。

展望後市，趙綸認為全球DRAM供給緊缺格局將延續，公司將錨定全年業績增長目標，並通過前瞻布局提升周期下行時期的抗風險能力。

袁園還說，在伺服器領域方面，今年上半年，長鑫科技持續拓展業務，相關產品貢獻增加，客戶已涵蓋阿里雲、字節跳動、騰訊、聯想、小米、傳音、榮耀、OPPO、vivo等。客戶集中度相對偏高，主要因為下游伺服器、移動設備、PC等市場需求相對較大且市場相對集中，但不存在單一客戶依賴帶來的重大風險。

趙綸強調，DRAM產能建設需要巨額資本投入，規模效應帶來的成本優勢是核心競爭力之一。隨著IPO募投項目實施，叠加IDM模式下各環節協同與成本管控，產品價格競爭力將持續增強。

供應鏈方面，長鑫科技重點聚焦中國國產供應鏈開發與驗證，帶動設備等核心環節協同發展。

獨立董事陳武朝表示，長鑫科技仍處於產能擴張與技術升級的關鍵投入期，需在保障必要資本開支前提下逐步創造回報。隨著獲利能力增強，將適時啟動分紅方案論證。

此外，長鑫科技今年上半年合約負債12.56億元，較今年第一季底約35億元有所回落。財務負責人黃丹陽指出，Q1訂單已在Q2集中交付並結轉收入，屬正常周轉節奏。