【優分析即時新聞】藥華藥(6446)8月營收年增105.4%創高，Ropeg美日ET藥證齊發搶攻雙倍病患市場

2026年09月08日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 藥華藥2026年正式由單一適應症邁向多適應症放量，8月單月營收27.4億元，月增4.4%、年增105.4%再創歷史新高，前8月累計營收172.2億元，年增81.2%。

第二季毛利率衝上94.2%，營業利益31.6億元、年增188%，營益率46.0%，較首季的40.8%進一步拉升，法人預估2027年營收仍可望年增逾六成。

ET藥證全球齊發，可治療患者規模翻倍
日本厚生勞動省於8月24日核准Ropeg用於所有成人ET患者，為全球首個核准用於全線ET的藥證；美國FDA緊接於8月29日核准，成為近30年首款ET新藥，並享七年孤兒藥市場獨占期。

真正值得注意的是，美國ET(原發性血小板增生症Essential Thrombocythemia)患者約17萬人，與PV(真性紅血球增多症，Polycythemia Vera)患者數量相當，取得ET藥證後美國可治療患者規模近乎翻倍，中國與韓國藥證審查則預估年底前完成。

(圖片來源：優分析產業資料庫)

筆針上市挹注滲透率，Pegasys缺藥反而助攻
筆針劑型8月持續出貨至各醫療通路，已對美國市場營收產生貢獻。

武田製藥Rusfertide雖預計年底上市，但定位為配合放血的輔助症狀控制，與Ropeg的疾病修飾、早期介入定位不同，法人多認為反而有利帶動整體早期治療意識，未形成直接競爭壓力。

風險：AOP仲裁案賠償金額待確認
主要風險在於AOP仲裁案第二階段判決，仲裁庭裁定藥華需支付約9,748萬歐元（約新台幣36.3億元），公司已研擬提起撤銷之訴，且第二季獲利已可支應，以目前EBIT與現金流水準，對營運無重大侵害。

(圖片來源：優分析產業資料庫)

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