國際油價周三(9日)大幅上漲逾3%, 布蘭特原油期貨突破每桶100美元大關, 收在101.21美元, 創5月22日以來最高收盤價。美國西德州中級原油(WTI)期貨同步上漲3.3%, 收報每桶96.05美元。市場擔憂美國與伊朗在波斯灣的軍事衝突持續升級, 可能進一步干擾全球能源供應, 尤其是荷姆茲海峽的原油運輸, 推動油價快速走高。
此次油價飆升的主要觸發因素, 是美國與伊朗軍事對峙進一步升溫。美國軍方周二(8日)表示, 為報復伊朗革命衛隊先前試圖攻擊美國軍艦, 美軍摧毀5艘伊朗油輪。美國中央司令部指出, 遭到攻擊的美國軍艦成功避開伊朗的攻擊, 沒有美軍人員受傷。
美軍公布的資訊顯示, 5艘遭摧毀的伊朗油輪包括Kivik、Charminar、Horizon 1、Riesco及Derya。美軍在行動前要求船上人員撤離, 隨後對船隻發動攻擊。此舉進一步加劇外界對波斯灣航運安全及伊朗石油出口的擔憂。
伊朗隨後展開反擊, 進一步提高區域航運風險。路透報導指出, 伊朗近期攻擊了荷姆茲海峽附近的10艘船隻, 市場因此更加擔心這條全球最重要能源航道的正常運作受到干擾。荷姆茲海峽正常情況下約承擔全球石油及天然氣貿易的20%, 任何大規模航運中斷都可能迅速衝擊全球能源供應。
荷姆茲海峽的戰略重要性, 也使目前的軍事衝突對油市影響遠高於一般地緣政治事件。由於大量中東原油及石油產品必須經由這條海上通道運往亞洲及其他市場, 一旦油輪因安全疑慮減少航行、延後裝卸或改道, 即使實際供應尚未大幅減少, 市場也會先反映「供應中斷風險溢價」。
除了伊朗與美國的直接衝突外, 葉門胡塞武裝近期也對沙烏地阿拉伯能源設施發動攻擊, 使中東能源供應面臨多重風險。相關攻擊已造成能源基礎設施受損, 並增加紅海及其他替代航線遭到干擾的疑慮。
油價突破100美元也重新引發市場對通膨的擔憂。美國汽油價格目前較去年同期上漲約32%, 柴油價格則升至每加侖5.94美元的歷史高點。能源價格持續攀升可能推高運輸及生產成本, 並進一步壓縮消費者購買力, 使各國央行的利率決策更加複雜。
油價上漲也開始對金融市場造成壓力。美股周三走弱, 標普500指數下跌0.5%, 道瓊工業指數下跌0.8%, 那斯達克指數下跌0.6%。能源股則逆勢走強, 埃克森美孚(Exxon Mobil, XOM-US)及雪佛龍(Chevron, CVX-US)等石油企業受惠於原油價格上升。
從全年表現來看, 布蘭特及WTI價格今年迄今均已上漲逾60%, 僅9月以來就約上漲10%, 顯示市場對中東供應風險的定價正在快速升高。布蘭特原油今年4月一度升至每桶126美元, 隨後因市場一度預期衝突緩和而回落, 如今重新突破100美元, 顯示地緣政治風險再度成為油市主導因素。
美國總統川普周三表示, 受到伊朗戰爭影響而上漲的油價, 可能要到11月美國期中選舉之後才會明顯回落。這番談話也反映出市場對衝突持續時間及能源價格高檔維持時間的疑慮。
市場目前關注的核心問題, 已從「油價是否突破100美元」轉向「荷姆茲海峽的實際運輸是否會進一步受阻」。如果美伊衝突持續升級, 且更多油輪遭到攻擊或被迫停止航行, 全球可取得的原油供應可能進一步收緊, 油價不排除再度挑戰更高水準。部分金融機構近期已上調油價預測, 極端情境下甚至認為布蘭特原油可能升向每桶120美元。
因此, 隨著軍事衝突、油輪攻擊及荷姆茲海峽航運風險彼此交織, 全球能源市場正面臨今年以來最嚴峻的供應不確定性之一。若局勢無法迅速降溫, 高油價可能透過汽油、柴油、運輸及製造成本向全球經濟傳導, 並重新點燃市場對「能源價格推升通膨」的擔憂。
