美國8月核心消費者物價指數(CPI)升幅高於預期，讓聯準會(Fed)主席華許(Kevin Warsh)在下周政策會議支持升息的壓力陡增。市場認為，這份數據不僅削弱通膨即將自行降溫的論點，也讓華許難以在發表強硬抗通膨演說後繼續按兵不動。
美國勞工統計局周五(11日)公布，排除食品與能源的核心CPI月增0.3%，顯示潛在物價壓力仍然頑強。Inflation Insights創辦人兼總裁Omair Sharif表示，Fed如今已到「拿出行動、否則就閉嘴」的時刻。
數據公布後，聯邦基金期貨顯示，市場預估Fed於9月15日至16日會議升息的機率，由周四約70%躍升至85%以上，並開始押注12月前可能再升息一次。道明銀行(TD Bank)與摩根大通(JPM-US)等機構的經濟學家也轉而預測Fed下周將調高利率。
畢馬威(KPMG)首席經濟學家Diane Swonk表示，最新數據進一步讓Fed政策重心朝升息傾斜，現在的問題已不是是否升息，而是需要升多少才能遏制通膨。
華許公信力面臨關鍵考驗
8月核心通膨上升，很大一部分來自無線通訊服務價格創紀錄上漲。儘管這可能是一次性因素，多名分析師仍認為，Fed已無法繼續單憑未來物價可能改善的期待維持利率不變。
華許8月28日在傑克森霍爾全球央行年會表示，潛在通膨尚未明顯改善，若新數據無法讓官員確信通膨正朝2%目標前進，Fed便「仍有工作要做」。Omair Sharif直言，華許不可能發表這樣的演說，卻不在下一次會議支持升息。
Fed今年已連續5次維持利率不變，但內部支持緊縮的聲浪持續升高。7月會議有3名官員反對按兵不動，主張升息1碼，另有2名不具投票權的官員表示也會支持升息。
Evercore ISI經濟學家團隊認為，下周升息如今幾乎已成定局。華許可能判斷，通膨數據尚不足以忽略油價帶來的額外壓力，並藉由採取行動修補7月記者會後受損的抗通膨公信力，且有望取得多數決策官員支持。
升息恐引爆華許與川普衝突
升息雖有助鞏固華許的抗通膨立場，卻可能激怒任命他的美國總統川普。川普持續要求Fed降息，上周甚至威脅，如果央行不降低利率，將切斷與部分國家的貿易。
白宮國家經濟會議主任Kevin Hassett表示，如果Fed採取重大行動，川普很可能會公開表態。這意味華許一旦支持升息，恐首度與仍稱他為Fed「出色新領袖」的川普正面衝突。
通膨風險也不只來自CPI。伊朗戰事延燒，布蘭特原油周四一度升至每桶109美元；資料中心建設帶來的龐大需求，也被認為不會迅速消退。密西根大學調查顯示，消費者一年期通膨預期由8月的4%升至9月初的4.6%，且自2023年以來首次有過半受訪者預期未來一年利率將上升。
在失業率維持低檔、勞動市場大致穩定，且部分官員認為現行利率對需求的抑制程度低於原先預期之際，Fed可能需要收回去年因擔憂就業降溫而實施的3次、合計3碼降息。多數投資人預期，這波調整可能僅升息一至兩次，但部分經濟學家已開始認為，Fed可能需要完全逆轉去年的降息措施。
