投資人一直擔心，殖利率上升會將外國買家逐出美國企業債市場，但到目前為止，這種情況尚未發生。高盛表示，外資對美國企業債的需求依然強勁。
根據高盛的最新分析，截至今年 6 月底，外資淨購買美國企業債券總額已達 2,510 億美元，使 2026 年有望接近去年創下的 3,920 億美元歷史紀錄。目前外資持有美國企業債券市場約 29% 的份額，是這個市場極為關鍵的資金來源。
在資金區域分布上，自 2022 年初以來，歐洲投資人成為最主要的買家，占外資淨購買額的 52%，超過亞洲(21%)的兩倍。
近期因日本國內債券殖利率上升，市場關注，這是否會引發資金回流，高盛首席信用策略師Amanda Lynam認為，日本投資機構持倉若進一步減少，在整體市場中仍屬於「可控」範圍，大規模資金撤回本國的可能性不高。
目前基準 10 年期美債殖利率在觸及 2007 年以來新高後收於 5%，反映市場對高利率將持續更久的預期。
高盛指出，儘管近年面臨美元走勢與避險成本上升等逆風，全球仍缺乏能在規模與深度上替代美國企業債市場的選擇，預期外資的購買需求將持續獲得底線支撐。
