《Yahoo Finance》報導，今年只剩下3個月，對華爾街而言，這意味著市場開始展望明年的經濟、股市與各產業表現。分析師提出的重要觀點帶動相關股票走勢並不罕見，尤其當這些看法同時伴隨目標價與獲利預估上調時，更容易對股價產生影響。
以下是近期第一批值得關注的前瞻性市場觀點之一，來自美國銀行半導體分析師Vivek Arya，聚焦於AI熱潮核心企業的動能型科技股。
Arya指出，AI資本支出有很大機會高於許多市場預期，並成為多檔股票超乎預期的順風力量。
談到AI基礎設施前景，Arya表示，「我們將2026年至2030年AI資料中心系統的整體潛在市場(TAM)預估，從原先的1.8兆美元、年增33%，上調至2.2兆美元，年增達40%。」
「消費者與企業採用AI代理工具形成的良性循環、公有與私有AI實驗室之間的競爭，以及晶片供應有限，都可能讓未來幾年的AI支出保持強勁。」
他表示，先進AI模型若放慢開發進度或增加安全防護措施，可能反而增加而非降低運算需求，並讓更多需求從訓練轉向成長速度更快的推理運算。
同時，頂尖晶片股的估值相較每股盈餘(EPS)成長預估仍具吸引力。費城半導體指數目前的預估本益比為21倍，比ChatGPT問世以來24倍的中位數本益比低12%，而EPS成長潛力預估則超過40%。
看好的晶片股贏家
在Arya修正後的AI投資論點下，多檔股票都具備看多條件。
Arya寫道，「從歷史來看，第四曆季(CQ4)與第一曆季(CQ1)是持有晶片股表現最好的兩個季。2010年至2025年期間，晶片股相較標普500指數的中位數超額報酬為300至500個基點。」
他指出目前最看好個股，以及近期催化因素包括：
- 輝達(Nvidia)(NVDA-US)：加大股票回購，以及多場GTC科技大會活動。
- 英特爾(Intel)(INTC-US)：AI代理帶動CPU需求，以及市場期待其晶圓代工業務取得新訂單。
- 美光(Micron)(MU-US)：預計12月9日起啟動股票回購。
- 邁威爾(Marvell)(MRVL-US)：10月6日舉行分析師日，以及XPU出貨量提升。
- 科林研發(Lam Research)(LRCX-US)：有望在記憶體與邏輯晶片領域提高市占率。
此外，美銀也持續看好AMD(AMD-US)、應用材料(Applied Materials)(AMAT-US)、亞德諾半導體(Analog Devices)(ADI-US)與安森美(On Semiconductor)(ON-US)。
同時持續關注博通(Broadcom)(AVGO-US)。美銀目前給予該股買進評級，主要是看好博通具吸引力的估值。並指出，博通「12月公布第四財季業績時，也可能宣布加大股票回購。」
