CNBC知名財經節目主持人克雷默(Jim Cramer)週三表示，在AI資料中心建設帶動的「表後供電」(behind-the-meter)市場中，Bloom Energy (BE-US)仍是他最看好的投資方式，但目前並不是他願意立即進場追價的時點。克雷默認為，若投資人希望掌握AI基礎建設背後快速增加的電力需求，Bloom Energy仍是他的首選標的之一，長期而言股價未來幾年仍可能進一步走高。
Bloom Energy今年股價已大漲219%，其中9月單月上漲34%，主要受到AI資料中心建設加速及現場燃料電池需求升溫帶動。該股自克雷默今年2月介紹這家公司以來，股價幾乎已翻倍。
Bloom Energy的核心技術是模組化固態氧化物燃料電池系統，可部署在資料中心等大型用電設施附近，直接提供主要或備援電力，不必完全依賴公共電網。系統可將燃料轉換為電力而不透過傳統燃燒方式發電，因此能以模組化方式擴充，成為AI資料中心在等待電網接入期間的替代供電方案。
AI資料中心目前面臨的核心限制之一就是電力。資料中心的規模通常以需要多少GW的持續電力來衡量，隨著AI運算需求增加，電力供應已成為決定資料中心能否擴建的重要因素。Bloom Energy的現場供電系統則主打縮短取得電力所需的時間，避免業者必須等待數年才能完成新的電網連接。
甲骨文(ORCL-US)就是其中一個案例。Bloom Energy表示，公司曾在55天內完成向甲骨文一座資料中心供電的部署，遠低於傳統大型電力基礎建設可能需要的時間。兩家公司今年4月也進一步擴大合作，甲骨文旗下AI及雲端基礎建設計畫將採購最多2.8GW的Bloom燃料電池系統，其中初始1.2GW容量已簽約並開始部署。
Bloom Energy的財務表現也反映AI資料中心需求的快速成長。公司第2季營收達約10.7億美元，年增166%，明顯超越市場預期；調整後每股盈餘為0.78美元，幾乎是市場原先預期的兩倍。公司並上調2026年全年營收預測至39億至42億美元，中間值約40.5億美元，意味著全年營收規模可望較前一年翻倍。
Bloom Energy在2025年全年營收已達20.2億美元，較2024年的14.7億美元增加37.3%，公司當時表示，AI資料中心產業的需求是推動營收創新高的重要因素。
Bloom Energy表示，包括大型超大規模雲端服務商、超過12家neocloud業者及AI實驗室在內的客戶，都已對其技術表示支持或完成驗證，顯示現場供電市場正從早期測試階段逐步進入商業部署。
Bloom Energy近期也持續強化AI電力布局。公司9月推出Power Connect技術，主打將現場電力安裝時間縮短超過40%；此外，公司持續推動800V DC-native電力架構，針對AI資料中心高密度運算所需的電力環境，降低傳統交流電轉換過程可能造成的損耗及設備需求。
Bloom Energy同時面臨來自其他表後發電技術的競爭，包括GE Vernova (GEV-US)的大型燃氣渦輪機。與Bloom Energy的模組化燃料電池不同，GE Vernova主要透過大型燃氣渦輪機提供電力，兩家公司都試圖搶攻AI資料中心快速增加的現場供電需求。
隨著AI資料中心建設規模不斷擴大，電力供應的重要性也從AI產業的周邊議題逐漸轉變為核心基礎建設。Bloom Energy今年大幅增加的營收、甲骨文的大型訂單，以及其他AI業者的採用，均使市場更加關注現場發電能否成為傳統電網之外的重要供電來源。
不過，克雷默也提醒投資人不要因看好AI電力需求就追高Bloom Energy。按照當時市場預期，Bloom Energy股價約相當於今年預估每股盈餘的108倍，以及明年預估每股盈餘的59倍，估值已反映相當高的成長預期。
因此，克雷默雖然仍將Bloom Energy視為AI電力需求的首選投資方式，但他的看法並非建議投資人立即買進，而是等待股價回檔後再評估長期布局機會。Bloom Energy預計10月27日公布第3季財報，屆時營收、訂單及AI資料中心相關業務進展，將成為市場觀察公司成長能否延續的重要指標。
