儘管標普 500 指數仍處於歷史高點附近，且其估值已逼近網路泡沫破裂前的危險水位，但債券市場的拋售潮正推升殖利率飆升。專家警告，股票投資人絕不應忽視這項訊號。
數據顯示，美國 10 年期與 20 年期公債殖利率均已升至 2002 年以來新高，即 2007 年至 2009 年大衰退前夕及網路泡沫空頭市場尾聲的點位。
由於債券殖利率與價格呈反向走勢，殖利率上揚反映出債市投資人因預估風險增加，要求更高的回報補償。《The Motley Fool》專欄作家Reuben Gregg Brewer指出，這顯示債券投資人正警告全球市場風險上升。
針對當前市場面臨的隱憂，摩根大通執行長戴蒙(Jamie Dimon)將這些威脅比喻為「地質板塊」，並警示板塊間的碰撞可能引發市場「大地震」。戴蒙特別點出幾項主要風險，包括地緣政治衝突加劇、高通膨、高槓桿比率以及偏高的股市估值。
此外，美國聯準會(Fed)開始減少對市場的前瞻指引，回歸傳統運作模式，導致債市投資人在多年來首次缺乏清晰的政策路線圖。隨著聯準會全力對抗通膨並持續升息，債券投資人正提早反映即將到來的升息預期。
戴蒙表示，雖然當前的風險仍有機會受到控制並避免市場大幅回檔，但聯準會粗暴的升息手段，仍有極大風險誘發經濟衰退與空頭市場。
面對市場的巨大分歧與潛在衰退風險，Brewer特別引用波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)前執行長巴菲特(Warren Buffett)的名言，強調「投資關乎情緒勝過智商」。衰退與熊市常伴隨巨大的情緒壓力，若未提前做好準備，投資人容易在慌亂中做出短期看似合邏輯、長期卻極具破壞性的情緒化決策。
為了因應債市與股市的脫節現象，Brewer建議投資人應重新評估自身的風險承受度。具體的應戰策略包括：適度累積現金儲備、對已獲利的部位進行獲利了結，並逐步將資金轉移至歷史經驗中較能抵禦景氣衝擊的防禦型類股，例如必需消費品與公用事業類股。
