台股多頭氣勢持續升溫，期貨盤中一度攻上50,097點，雖然終場收在49,949點，尚未正式站穩5萬大關，但期貨相對現貨出現236點正價差，顯示市場風險偏好正在回升。從技術面觀察，指數突破前波高點後成功回測支撐，近期再度出現價漲量增的紅K棒，DMI維持正DI大於負DI、ADX向上的多頭排列，KD同步黃金交叉。若後續成交量能維持高檔，5萬點的意義可能不再只是壓力，而有機會逐步轉化為新的市場支撐，第四季行情也將從指數創高進一步轉向產業與個股輪動。
推升市場信心的另一項關鍵，在於總經面的壓力正在降溫。最新非農數據降溫，使市場重新修正10月升息預期，短線最大的不確定因素逐漸淡化，資金焦點也開始從「聯準會何時升息」，重新回到企業獲利與產業成長。美光財報已率先反映AI與記憶體需求仍具支撐，接下來台積電與美國大型科技公司財報將成為第四季最重要的基本面驗證。另一方面，資料中心、先進製程、載板等領域資本支出仍持續增加，被動元件、矽晶圓、記憶體等產業也陸續出現漲價預期，顯示AI基礎建設需求並未因股市位階升高而降溫。
在權值股中，台積電仍是台股能否進一步打開上方空間的核心。市場目前高度聚焦即將登場的法說會，包括2奈米、A14先進製程進度，以及未來資本支出規模，都將牽動半導體族群評價。加上高通2奈米旗艦晶片傳出將交由台積電生產，使先進製程競爭優勢再次受到關注。聯發科則代表另一條高成長主線，隨著ASIC市場快速擴張，市場預期其AI ASIC出貨量未來兩年仍有大幅成長空間，也進一步帶動創意、世芯等IC設計族群想像空間。換言之，台積電提供大型權值股的穩定度，聯發科與ASIC則提供更高的獲利成長彈性。
至於中小型股，第四季的輪動方向仍應圍繞AI基礎建設擴張。從PCB、銅箔、載板，到半導體設備、CPO與交換器，都有機會受惠規格升級與資本支出增加。近期金居、華新科、臻鼎、欣興、金像電等供應鏈陸續轉強，設備股則可持續觀察台積電建廠、記憶體擴產及CPO設備需求；智邦、嘉澤等則同時具備高速傳輸、CPO或伺服器升級題材。操作上，指數逼近歷史高檔後不宜單純追逐漲幅，而應重新檢視明後年獲利成長、評價與產業趨勢。只要升息疑慮未重新升高、企業獲利持續向上，第四季真正值得關注的，將不只是台股能否站上5萬點，而是誰能成為5萬點之後的新一波領漲主流。
今天台股大漲，你現在回頭看，九月是不是該聽我的？
九月的時候，我一直叫你們趕快進來卡位，我是真的急啊！
因為我怕的不是行情不來，我怕的是——行情真的來了，你卻沒有在車上！
現在回頭看，該漲的開始漲、該噴的一檔接一檔噴。
你是不是該跟老師說一聲：還好當初有提醒！
但我要告訴你，這波還沒完，第四季行情才剛開始！
為什麼我敢這樣看？
第一，非農降溫，市場升息預期明顯下降，資金面的壓力開始鬆動。
第二，今天台積電再傳大利多——高通 2 奈米旗艦晶片將全面交由台積電生產，市場法人對台積電目標價普遍已經看到 3,000 元以上。
如果台積電繼續往上攻，代表什麼？
就是台股指數的天花板還有機會繼續被撬開！
而當權值股把空間打開，接下來真正有爆發力的，就是那些還在低基期、準備補漲的中小型股票！
所以今天我們手上的股票，已經一檔接一檔開始表態
【8358 金居】強攻漲停
【6187 萬潤】早上買進就衝漲停
【2345 智邦】大漲 5.6%
【2454 聯發科】大漲 4.34%
接下來就是拚績效的時候了。
想知道第四季我接下來會操作哪些族群、哪些個股，
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