《大賣空》原型貝瑞警告：股市已進入類似2008年崩盤第一階段

因精準預測2008年次貸危機而聞名的《大賣空》(The Big Short)主角原型貝瑞(Michael Burry)，本周再次對華爾街股市發出嚴肅警告。他在社群平台X上發文指出：「股市顯然正處於悲傷的第一階段——否認。」

他補充表示，參考2000年網路泡沫與2008年金融海嘯的歷史經驗，這個「否認」階段通常會持續6至9個月。若此項預測屬實，意味著全球金融市場可能在2027年第一季或第二季爆發劇烈動盪。

儘管標普500指數在科技巨頭龐大的AI支出推升下頻創歷史新高，貝瑞依然堅定看空。貝瑞在近期發布的投資通訊中表示：「從根本上來說，我正在提早時間軸。」他強調：「因此，我希望在空頭部位使用更高的槓桿，更明確的時間軸讓槓桿更容易被接受。」

目前他已將傳統的股票放空部位，轉為針對輝達(NVDA-US)、Palantir(PLTR-US)與美光(MU-US)等AI關鍵供應商的認售權證(賣權)，合約將於明年陸續到期。

貝瑞進一步分析AI產業的隱憂，他認為快速更新的晶片技術與投資昂貴、使用壽命長的資料中心基礎設施之間存在嚴重的時間錯置。如果硬體設備淘汰過快，超大規模雲端業者(Hyperscalers)將被迫承擔意料之外的高額升級成本。

此外，貝瑞指出，主導AI建設的科技巨頭擁有高達3兆美元未反映在資產負債表上的財務承諾，這些訂購AI硬體的承諾在產品正式交付前無須登錄於帳冊中。

然而，同樣因《大賣空》一書聲名大噪的知名投資人艾斯曼(Steve Eisman)對貝瑞的觀點提出強烈質疑。艾斯曼在《New Money》播客節目中指出，超大規模業者對舊款晶片的需求依然強勁。

艾斯曼表示：「如果AI因為Anthropic和OpenAI的爆發性成長而取得成功，且超大規模業者表現良好，那麼折舊年限從三到四年改為五到六年並不重要。」