隨著 AI 晶片算力與功耗極限攀升，輝達聯手 CSP 巨頭全面推動高壓直流(HVDC)架構，引爆資料中心電力革命，從獨立電源櫃到備援系統升級，伺服器電源價值大增10倍，相關市場產值迎來爆發成長，掌握核心系統整合技術的台系電源大廠將迎來關鍵黃金期。
〈HVDC架構升級，驅動電源產品內容價值倍增〉
在AI電力架構革命中，電源廠商的內容價值迎來驚人成長，AC/DC PSU隨著功率密度與瓦數提升(自5.5KW升級至30KW)，加上第三代半導體SiC、GaN的擴大採用，帶動單顆ASP指數型成長，為解決機櫃空間不足，產業趨勢將電源組件獨立為Power Rack，集中式管理推升CSP客戶對統包方案的需求，預估AI伺服器的電源內容價值，將從GB200/300世代的5.9萬美元，大幅躍升至Rubin Ultra世代的64.4萬美元。
〈備援電池與超級電容，成為穩定電壓的關鍵核心〉
在資料中心備援系統方面，傳統UPS面臨空間佔用大、轉換效率低與反應速度慢等痛點，具備高轉換效率與毫秒級反應的鋰電池備援單元(BBU)正加速取代傳統UPS成為市場主流，為應對成上萬顆GPU同時運算造成的劇烈功率波動，反應速度達1微秒的超級電容(Super Capacitor)成為維持電壓穩定的新解方，與BBU共同發揮削峰填谷的作用，進一步推升電源廠的零組件商機。
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〈技術門檻築高護城河，台系電源龍頭長線受惠〉
在HVDC電力架構的高門檻下，具備全方位量能與整合實力的電源廠商將脫穎而出：台達電(2308-TW)作為全球PSU龍頭，不僅在White Space產品線齊全，更領先布局18KW PSU與HVDC Power Rack，預估2026/27年AI相關營收年增197%/125%，穩居市場最大贏家；光寶科(2301-TW)則透過併購南京能利芯等方式補強DC/DC技術，積極完善HVDC系統產品組合，2026年起Power Rack將陸續放量，帶動高毛利的雲端運算營收占比大幅提升。邀請投資人下載智霖老師的APP並鎖定直播，一起掌握產業最前線的產業脈動！
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文章來源：陳智霖分析師/凱旭投顧
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