馬斯克力挺美光定價合理！記憶體缺貨恐延續至2028年、HBM市場估值看增

隨著全球記憶體市場供不應求，記憶體價格與供應商的定價策略成為市場關注焦點。SpaceX(SPCX-US) 執行長馬斯克週二（13日）公開肯定美光科技(MU-US) 的未來記憶體定價策略，認為相較於部分收費過高的供應商，美光採取較合理的定價方式，有助於維持長期客戶關係。

根據《Benzinga》報導，馬斯克在社群平台X發文指出，美光對未來記憶體價格的處理方式相當合理，但其他供應商的收費則高得令人難以接受，客戶不會忘記供應商如何對待他們。

他並認為，美光的做法是維持長期客戶忠誠度的明智策略。

這番言論是回應世界貿易證券（World Trade Securities）執行長兼負責人Nicholas Mugalli在X上的貼文。Mugalli當時分享摩根大通一份看好記憶體與儲存市場的研究報告。

Futurum Equities首席市場策略師Shay Boloor則認為，當供應最終逐漸寬鬆時，美光有機會將馬斯克所說的這種「善意」轉化為更長期的合約，以及更高的市場占有率。

摩根大通表示，記憶體市場的基本面「較90天前明顯強勁許多」，目前需求遠高於供給。

該機構預估，2026年記憶體供應短缺幅度約為20%，2027年為19%，2028年則為15%。

高頻寬記憶體（HBM）市場的成長前景同樣受到看好。摩根大通預估，HBM市場規模將從2026年的約640億美元，擴大至2027年的約1,600億美元，並於2028年進一步攀升至2,800億美元。

在供應合約方面，美光的長期客戶協議數量已從16份增加至26份，這些協議涵蓋至2030年、占公司營收逾35%，剩餘履約義務金額達1,500億美元。

此外，美光2027會計年度超過75%的產出已經獲得承諾。

不過，記憶體產業仍面臨競爭與市場情緒帶來的壓力。週二（13日），半導體類股延續跌勢，市場憂慮中國長鑫科技(688825-CN) 在晶片設計方面取得進展，能夠在更小的空間內整合更多記憶體。

相關疑慮已對主要記憶體企業股價造成衝擊。週一（12日），美光市值蒸發約520億美元，SK海力士(000660KS) 市值減少約415億美元，SanDisk(SNDKV-US) 市值則縮水約150億美元。

股價表現方面， 美光週二下跌3.62%，收在953.19美元，盤後上漲0.32%，報956.20美元。

Benzinga Edge的評級數據顯示，美光股票的動能評分位居第99百分位，品質評分則位居第97百分位。