三星、SK海力士重挫拖累 南韓退休基金帳面損失1370億美元

因三星電子(005930KS) 與 SK海力士(000660KS) 等持股價值縮水，南韓主要退休基金國民年金公團（NPS）損失高達 182 兆韓元（約 1,370 億美元）。

根據金融數據供應商FnGuide，截至10月15日，國民年金公團在287家上市公司中持股至少5%的部位，估計市值從6月底的515.93兆韓元降至333.53兆韓元。

依其過往績效，這是自2024年第4季以來首次出現季度下滑，也意味著這檔上半年報酬創紀錄的基金，表現急遽逆轉。

這波逆轉凸顯，身為全球最大退休基金之一，國民年金公團仍易受本國股市波動衝擊。由於重倉三星電子與SK海力士兩大晶片製造商，該基金尤其容易受到科技股榮枯循環影響。

此一跌勢與 NPS 上半年的亮眼表現形成強烈對比。NPS截至6月底的管理資產規模高達 1,866 兆韓元（約 1.35 兆美元），上半年投資報酬率達 27.2%，創下至少自 2022 年以來的同期最佳紀錄。

該基金5月調高年底韓股配置目標，同時下調海外股票配置目標，提高對韓股的預定曝險比重。韓股上半年表現位居全球前段班。

其中，SK海力士持股市值減少約74.2兆韓元，降幅最大；三星電子持股市值則縮水約56.9兆韓元。兩檔股票合計占整體市值減幅約72%。

近幾個月來，在單一股票槓桿型 ETF 問世以及人工智慧（AI）狂潮永續性疑慮加劇下，韓股急遽震盪。韓國綜合股價指數（Kospi）於 6 月 22 日創下 9,114.55 點的歷史收盤新高後，至 10 月 15 日已重挫約 39%。

在此期間，NPS 對 SK 海力士的持股比率自 7.5% 降至 7.32%，對三星電子的持股比率則維持在 7.84% 不變。

市場的重挫也將 NPS 捲入政壇論戰，爭議焦點在於這家退休金巨擘是否應採取更多行動，以緩衝韓股的劇烈波動。

在野黨國民力量批評，國民年金公團未在近期賣壓中發揮穩定市場的作用，並認為該基金今年稍早暫停資產再平衡的決定，壓縮了股市下跌時進場買股的空間。