驚爆債務違約率突破60%！台股回測季線，投信悄悄布局『下一波主流』！

AI擔憂再起！上週美股資金流出兩大AI資產類別，跌最重的就是新創或第三方獨立AI雲端業者，其次就是半導體類股，費半指數至上週五連續下跌8個交易日。

新創AI服務商CoreWeave (CRWV-US)的2031年及2032年到期的無擔保公司債跌破80美分，到期殖利率逾14%。一般『垃圾債』大多能維持在80美分之上，跌破80美分就成為『困境債券』，代表其債務重組或破產的機率高，目前CoreWeave 的隱含違約率超過60%。顯然市場對於AI前景的擔憂，導致債務較高AI服務商遭到市場調節。另外，Gartner的最新報告也預測，至2030年，超過80%的新創雲端服務商將停止獨立營運。

但市場真的這麼悲觀嗎？在CoreWeave大幅修正之後，高盛調降CoreWeave目標價至106美元(10/19收盤61.12美元)，並且調高投資評等為『買入』。摩根大通同樣表示市場過度擔憂，認為CoreWeave的債務成長是市場需求推動，而並非營運狀況不佳。

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今年以來，台股與美股一樣面對各樣的利空衝擊，美伊衝突、油價與通膨、美債殖利率創二十多年新高、去槓桿及上週AI新創債務危機等。台股在面臨多樣利空下，能夠創新高的原因，就是因為基本面，也讓台股表現優於國際股市，台股今年的漲幅與指數的波動表現遠優於韓國與日本股市。

台積電自然是台股的定海神針，上週法說會再度調高2026年的營收目標區間，並且以市場對於台積電2027年EPS預估來看，本益比僅15-16倍，台積電即使回檔，空間也有限，並且將帶領台股挑戰5萬點之上。目前台股加權指數回測季線支撐，就是投資朋友進場的機會，而近期市場拉回期間，投信買超多檔PCB上下游產業鏈個股，為投信年底作帳提前布局。AI伺服器新平台陸續進入量產，PCB層數與材料升級，價量齊漲，將持續推動2027年的營收高成長，相關產業鏈投資朋友可多加留意。

台股每波修正，就是新的進場機會，除了觀察投信布局外，還可留意那些產業？有哪些個股在低基期？不知如何進場嗎？讓我幫助你，加入我的行列，可先加入https://user225916.pse.is/money668並私訊【金融家】有最新優惠活動！

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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師

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