每次殺到最兇的時候，砍股票的人都覺得自己很聰明，直到行情反轉向上，才發現自己賣在了起漲點。
10/6台股才剛衝到49968點的歷史新高，但短短十個交易日就掉了近4000點。再看周一收一根帶652點的長下影線的止跌K，昨天立馬一記黑K直接把周一的下影線整根吞掉，今日大盤一口氣又大反彈，洗到投資人都脫了一層皮了，這篇文，江江就要跟大家說明：這場「甩籌碼大戲」的真實面貌。
外資大賣、投信逆勢買進，市場正在發生什麼事？
今天之前的10個交易日外資天天大賣；但投信卻逆勢買超。這種截然不同的資金方向，正是目前市場值得觀察的焦點。外資賣不停，難道代表行情一定沒救了？也不盡然。外資可能因為全球資金配置、匯率、風險控管等因素調節部位；投信則可能基於不同的投資策略與持股配置進場。法人買賣方向不同，不等於其中一方一定知道明天會漲還是跌。
真正值得研究的是：當大盤遭遇賣壓時，哪些股票仍有法人持續布局？公司的訂單、營收與獲利展望，能不能支撐未來的股價？這才是我們從震盪中尋找機會的起點。做投資的過程中一定會遇到顛簸，近日的震盪只是過程中的一個小考驗。當大趨勢完全沒有改變時，我們現在要做的不是跟著市場的情緒恐慌殺低，否則一旦跳空強彈缺口誕生，你很可能再也買不回來，白白錯失後續的強彈行情。
AI長線需求還在，台廠供應鏈為什麼值得追蹤？
江江一直強調，投資不能只看大盤的漲跌，更不能看太短，要看產業的成長引擎有沒有熄火。以台積電(2330-TW)為例，台積電維持2026年資本支出600億至640億美元的規劃，並指出AI及代理AI等市場帶來多年期需求，先進封裝CoWoS產能也持續擴充。這代表什麼？
AI不是只要買一顆GPU就能完成。從晶圓製造、先進封裝、高速傳輸，到伺服器電路板、散熱系統，每個環節都必須跟上運算需求。只要AI建置持續推進，供應鏈就有機會受惠。
不過，這裡有個很重要的觀念：大廠資本支出增加，不代表所有供應商都能同步賺錢。真正要看的是訂單能否轉成營收、營收能否轉成獲利，以及市場目前給的股價是否已經反映太多成長預期。
所以，短線股價下跌未必代表AI產業的成長故事結束；但我們也不能把每一次下跌，都直接解讀成主力洗盤。市場給的是重新評估持股的機會，能不能變成好的進場點，還得靠基本面與籌碼共同驗證。
投信連續買進名單：6檔AI指標股值得追蹤
台積電(2330-TW)：獲投信連續15天大買。先進製程與CoWoS封裝絕對龍頭，受惠CSP巨頭AI資本支出持續擴張，擴產計畫皆有客戶資本背書，訂單能見度極高，獲利成長動能強勁，為全球AI供應鏈最堅實的核心基石。
金像電(2368-TW)：獲投信連續11天大買，10月累計買超逾萬張。全球AI伺服器高層板龍頭，獲亞馬遜私募15.89億元入股綁定產能，並斥資79億元建廠擴產，技術獲得巨頭背書，獲利迎來高速爆發期。
世芯-KY(3661-TW)：獲投信連續12天大買。雲端大廠客製化ASIC設計服務龍頭，獲亞馬遜累計投資23.6億元入股綁定Trainium自研晶片，受惠CSP晶片客製化大趨勢，高毛利獲利成長爆發力強。
台燿(6274-TW)：獲投信連續12天大買。高階銅箔基板（CCL）大廠，受惠AI伺服器與高階網通需求爆發，高階材料升級驅動產品單價與毛利率同步提升，業績展現強勁的長線成長動能。
臻鼎-KY(4958-TW)：獲投信連續9天大買。全球PCB龍頭，積極卡位AI伺服器光模組載板與高階PCB，規劃與建設中產能高達35座廠，隨次世代AI晶片全面量產，產能與獲利將迎來翻倍級成長。
奇鋐(3017-TW)：獲投信連續6天大買。AI伺服器散熱與水冷模組龍頭，受惠次世代高功耗AI晶片全面導入水冷散熱，產品單價大幅提升，帶動營收與獲利持續挑戰新高。
這幾檔共同特點很清楚：不是靠想像力支撐，而是有真實的巨頭資本背書、產能綁定與明確的出貨能見度。當大盤在洗浮額時，這些具備長線動能的標的，反而成為法人逢低卡位的首選。
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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師
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