美國聯準會（Fed）官員接連釋出鷹派訊號，認為強勁需求與服務業通膨升溫，意味貨幣政策仍有進一步緊縮的必要。不過，里奇蒙聯邦儲備銀行總裁巴爾金（Tom Barkin）也提醒，升息方向雖然明確，政策執行仍須審慎，與近期多位聯邦儲備銀行官員的立場一致。
巴爾金周一（10日）表示，美國企業獲利表現亮眼，消費支出仍具韌性，就業市場也維持穩定，失業率連續處於4.5%或以下的時間已創下歷史紀錄。不過，他對這股經濟強勢能否持續抱持疑問，因企業與家庭仍不斷反映成本上升，通膨前景存在不確定性。
芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比（Austan Goolsbee）同日也指出，近幾個月服務業通膨明顯加速，漲幅已超出關稅壓力所能解釋的範圍。他認為，就業與經濟成長相當穩定，聯準會必須正視通膨失控的風險。
市場正等待新一輪經濟數據。美國周二（10日）將公布10月消費者物價指數（CPI），後續還有就業報告出爐，這些數據將成為聯準會12月利率決策的重要依據。
目前交易員預估，聯準會12月升息的機率約達80%。
升息方向明確 聯準會仍須衡量經濟風險
巴爾金在南卡羅來納州發表演說時表示，貨幣政策的適當方向相對明確，但需求前景仍面臨不少潛在風險，因此審慎推進政策才是明智做法。
聯準會上月以10比2的票數決議維持利率不變。此前，聯準會9月曾一致通過升息1碼，將基準利率目標區間調高至3.75%至4%。當時官員表示，需要累積更多經濟資訊，才能判斷利率應維持在何種水準。
不過，上次決策會議後，多名聯準會官員陸續公開表達進一步升息的必要性。上周公布的數據顯示，美國10月非農就業人數大幅增加，失業率也小幅下降，進一步為鷹派立場提供支撐。
在12月政策會議前，聯準會還將取得至少一份就業報告及多項通膨數據，其中10月CPI將是最新的重要觀察指標。
消費動能能否延續 企業成本轉嫁成通膨隱憂
對於消費前景，巴爾金預期美國消費支出至少到年底前仍能維持韌性，但也提醒，這股動能未必能持續。
他指出，市場普遍看好假日購物季表現，但消費者的強勁支出還能維持多久，仍有待觀察。
巴爾金尤其關注企業面臨的成本壓力。他表示，企業目前承受的成本上漲範圍廣泛，涵蓋汽油、柴油、晶片及醫療保險等項目，不少業者反映利潤空間受到擠壓，並開始評估是否將成本轉嫁給消費者。
企業若持續調高商品與服務價格，可能使通膨更難降溫，也讓聯準會更難判斷現行緊縮政策是否已足夠。
AI投資熱潮成聯準會政策新變數
除了通膨與消費，人工智慧（AI）熱潮的發展也成為巴爾金關注的經濟變數。他形容，AI是政策制定者面前「房間裡的大象」，其後續走向可能對近期經濟產生深遠影響。
巴爾金指出，若AI未能達到市場預期，企業相關投資可能下滑，股價也可能隨之走弱，進而透過財富效果衝擊仰賴資產增值的消費支出。
反過來說，若AI發展超出預期，並大規模取代勞動力，也可能導致消費支出萎縮。巴爾金認為，無論出現哪種情境，最終都會讓聯準會更加關注其雙重使命中的充分就業目標。
至於外界擔憂資料中心建設遭遇阻力，可能拖累AI投資進度，巴爾金則不以為然。他表示，美國幅員廣大，若企業需要興建資料中心，相信總能找到願意接納相關建設的地區。
