美國貿易代表辦公室(USTR)上周五(6日)公告，將原定周一(9日)深夜到期對中國的178項301關稅豁免期限延至明年1月9日，並自周二(10日)起生效。同日，USTR也將對中國船舶港口費、中國製造岸橋加徵關稅的暫停期一併延至同一到期日。
中國國務院關稅稅則委員會周一也宣布，自北京時間11月10日13時01分起，兩個月內繼續暫停實施24%的對美加徵關稅稅率，保留10%稅率。公告並點明注意到美方擬以301關稅來替代已遭判決失效的《國際緊急經濟權力法》(IEEPA)關稅，將視情適時調整反制措施。
178項豁免源自2018年7月美國依301調查加徵的關稅，四份清單涵蓋約3700億美元中國輸美商品。本次延長的178項為歷年保留下來的產品特定豁免，以中間品、資本品為主，其中164項涵蓋泵類零組件、電子零件、電機、醫療用品等，14項為太陽能製造設備；家電、消費電子整機不在清單內。
對此專家指出，關鍵在於「美國海關入境放行供消費日期」，而非裝船、離港或提單日，這讓在途貨物獲得實質緩衝。
市場普遍將此解讀為「利空規避」而非「全面鬆綁」，因豁免是免徵關稅、不是補貼，減少的是成本與不確定性，不直接創造新增訂單；受益主體集中於為海外品牌與工廠供貨的B端零部件企業，PCB、泵件、電機、醫療器材與太陽能設備端毛利壓力階段性緩解。
對A股而言，外部變量邊際改善。上周四(5日)美股科技股重挫一度引發傳導擔憂，隨後科技族群反彈，加上關稅豁免延期與中美經貿視頻通話，出口鏈預期修復。中國國常會上周五首次提及「完善資本市場穩市機制」，互換便利、回購增持再貸款等工具同步落地。
中金、財信、銀河等券商判斷，擾動最大階段正在過去，A股有望震盪築底修復，但華泰證券指估值與情緒已接近底部區建，反彈高度仍看企業獲利兌現。後續觀察聚焦在三處：一是2027年1月9日前USTR是否再延期或刪減稅號；二是實際清關數據與企業業績指引能否印證成本緩解；三是中美磋商機制是否把301框架與IEEPA替代方案進一步對齊。
