高盛最新表示，儘管近期美股回檔時，日元避險屬性表現平淡，但若AI概念股進一步走低，日元仍是最佳貨幣避險工具。
由Kamakshya Trivedi領銜的策略師在報告中指出，市場無需過度外推近期美元兌日元與科技股的弱聯動關係，仍有多項理由支撐日圓避險價值。
數據顯示，自10月初以來，在那斯達克指數表現落後標普500的交易日內，美元兌日元平均走低，上周四(5日)股市暴跌當日也不例外。美元兌日元與AI相關股票日報酬率的一個月滾動相關性，已飆升至今年以來最高水準。
根據高盛策略師分析，上周四股市重挫、隔日反彈的走勢，反映出波動主因更可能是倉位調整，而非AI產業基本面預期惡化。
他們判斷，若全球經濟前景明顯轉差，匯市波動率將攀升，日元表現有望跑贏其他主要貨幣。做空美元兌日元作為對沖工具的效果將更顯著，但前提是，基本面預期必須出現比當前更大、更廣泛的轉變。
該投行也重申，投資人不應輕忽日元的防禦性配置價值，在AI敘事持續擾動市場的環境下，日元仍是對沖科技股回檔風險的首選貨幣。
