輝達近期陷入執行長黃仁勳私人關係及疑似遭外國情報機構鎖定的風波，董事會已啟動獨立調查，股價也受到衝擊。不過，《巴隆周刊》專欄作家Adam Levine認為，只要董事會沒有撤換黃仁勳，投資人仍可繼續持有輝達 (NVIDIA) (NVDA-US)股票，因為近期爭議並未改變公司在人工智慧(AI)市場的核心競爭優勢。
報導指出，媒體周日披露，輝達董事會正調查黃仁勳與新加坡資料中心業者Megaspeed高層黃樂(Alice Huang)之間的婚外情。美國情報機構懷疑黃樂可能是中國情報人員，相關指控仍待調查釐清。
這起事件迅速引發市場關注，輝達股價周一(9日)下跌4.27%，收在178.67美元。儘管私人生活及情報疑雲成為市場焦點，Levine認為，投資人不應因此忽略輝達原本的基本面，因為公司在AI晶片市場的領導地位並未因此消失。
首先，輝達對中國市場的營收預期已經不再納入公司財測，因此即使中國市場業務進一步受到限制，對既有財測的額外衝擊可能有限。此外，中國買家目前似乎更傾向採用國產晶片，也降低了輝達短期內失去中國訂單所帶來的增量影響。
不過，事件仍可能促使輝達更加嚴格審查亞洲客戶。如果公司發現客戶與高風險人士或組織存在關聯，可能選擇取消相關訂單，以降低晶片流向受限制市場的風險。這也意味著，即使中國銷售已不在財測之中，客戶審查與出口管制仍可能影響部分業務。
另一方面，黃仁勳的個人投資活動也可能受到影響。黃仁勳長期參與AI產業投資，若事件使他減少對其他AI企業的投資，輝達便可能將更多龐大自由現金流用於股票回購，對股東反而可能形成正面效果。
報導強調，輝達最重要的競爭優勢仍然存在。AI設備需求持續成長，公司毛利率約75%，而晶片與軟體平台整合，加上業界難以匹敵的供貨及交付能力，讓輝達即使面對客戶尋求供應商多元化，仍保有領先地位。
輝達的優勢並不只是單一晶片性能，而是涵蓋硬體、軟體及整體運算平台的完整生態系。客戶即使開始採購其他供應商產品，也不代表能在短期內完全取代輝達的平台與技術優勢。
真正可能對輝達長期價值造成重大衝擊的，是黃仁勳若遭撤換或離職。報導指出，輝達目前缺乏明確的接班計畫，也沒有一位公認能夠無縫接任的高階主管。
黃仁勳的管理模式高度集中，據報有60多名高階主管直接向他報告。這種組織架構讓公司決策與領導能力高度依賴黃仁勳，一旦他離開，輝達不僅面臨執行長交接問題，也可能出現企業文化、策略方向及客戶信心的變化。
因此，Levine認為，黃仁勳留任與否，是投資人評估輝達股票時最重要的分水嶺。在他仍掌舵的情況下，公司的AI競爭優勢、獲利能力及產業地位並未因近期風波而改變，股票仍具持有理由；但如果董事會最終決定撤換黃仁勳，接班風險就可能成為影響輝達長期估值的重大變數。
