2026年11月11日（優分析／產業數據中心報導）⸺ AI雲端業者CoreWeave(CRWV-US)11月10日上修全年營收展望，已簽約的未來營收突破1,300億美元，反映AI算力需求持續增加。不過，訂單快速成長也讓公司必須投入更多資金擴建資料中心，全年資本支出預估高達390億美元。在借款成本偏高、總債務接近470億美元的情況下，市場關注的焦點已不只是訂單能增加多少，而是公司能否順利籌措建設資金，並將訂單轉為實際收入。
CoreWeave第三季營收36.6億美元，年增近170%，高於市場預估的35.5億美元；每股虧損0.95美元，也優於預期的虧損1.16美元。公司將2026年營收預估由124億至132億美元，上調至130億至133億美元。另一方面，截至9月底，已簽約但尚未認列的營收由6月底的1,040億美元增加至1,325億美元，短短一季增加285億美元，顯示客戶對未來AI算力的採購仍在擴大。
隨著訂單增加，CoreWeave也加快資料中心建設。第三季資本支出由前一季94億美元增加至145億美元，公司並將全年資本支出下限提高20億美元，最新預估為370億至390億美元。由於資料中心必須先完成建設、採購GPU等設備，才能開始向客戶提供算力服務，因此龐大的投資支出往往早於營收回收，讓資金調度成為擴張過程中的主要挑戰。
面對市場對借款負擔的疑慮，CoreWeave強調，公司採取先取得客戶合約、再投入資料中心建設的模式，而非先建置大量算力再尋找客戶。執行長Mike Intrator表示，客戶通常也會協助支付部分建置成本。公司預計未來三個月可收到90億美元的客戶預付款與保證金，作為後續建設的資金來源。
CoreWeave同時表示，在目前市場要求較高殖利率的情況下，沒有必要透過發行無擔保債券籌資，未來將運用客戶合約帶來的現金流，償還既有債務及新增借款。不過，截至9月底，公司總債務已達約469億美元，未來仍須持續投入大量資金，而調整後獲利預計要到2028年上半年才會實現。
※ 本文經「優分析」授權轉載，原文出處:原文連結
※ 免責聲明：文中所提的個股、基金、期貨商品內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險。
