〈Fed鴿派不變〉Fed 3月、4月聲明比一比:大幅強調經濟放緩、失業率上升等措詞

美國聯準會 (Fed) 於台北時間週四 (30 日) 2 時公布四月份利率決議,宣布維持聯邦基金利率 (FFR) 目標區間在 0.00%-0.25% 不變,合於市場預期。

以下是聯準會 (Fed) 四月利率聲明,與上一次的三月利率聲明相比之措辭差異:

聯準會 (Fed) 在這個充滿挑戰的時期裡,已充分利用各種工具來支持美國經濟,以實現就業最大化和物價穩定的政策目標。

新冠肺炎 (COVID-19) 疫情的爆發已在美國和全球各地對廣泛的民眾造成衝擊和經濟困頓,而為了防疫及保護公眾健康而採取的封鎖措施,正在導致經濟活動的急速放緩以及失業率攀升,需求疲軟和油價大跌已抑制了通貨膨脹成長,美國國內外經濟活動的中斷也已嚴重影響了金融市場,並削減了家庭和企業的信貸流動性。

「此前 3 月聲明寫:美國 2 月份就業市場依然強勁,經濟活動溫和成長,且近月來就業成長亦相當穩健、家庭支出溫和上升,但企業固定投資和出口依然低迷,能源業出現壓力。」

這一次的公衛危機將在短期內嚴重影響經濟成長、就業市場和通貨膨脹力道,並對中期經濟前景構成相當大的風險,這些問題下,委員會決定將聯邦基金利率的目標區間維持在 0 至 0.25% 之利率區間不變,委員會並預計將維持這一利率區間,直到確定美國經濟已抵擋住疫情的考驗,並能夠實現就業最大化和物價穩定之目標。

「此前 3 月聲明寫:與去年同期相比,核心通膨率已低於 2%,且通膨預期相關指標也出現下滑,但基於問券調查的較長期通膨預期指標則變動不大,委員會決定將聯邦基金利率的目標區間維持在 0 至 0.25% 之利率區間不變,委員會並預計將維持這一利率區間,直到確定美國經濟已抵擋住疫情的考驗,並能夠實現就業最大化和物價穩定之目標。」

委員會將繼續觀察一些即將發布的資訊對經濟前景的影響,這些資訊包括公共衛生、全球發展、通膨放緩等相關,委員會也會繼續使用貨幣工具,採取適當行動支持經濟。而在未來調整貨幣政策的時機和規模時,委員會將評估與就業最大化和 2% 通膨目標相關的已實現和預期的經濟狀況,評估經濟狀況的範圍包括勞動力市場,通膨壓力、通膨預期等相關指標,以及金融市場和國際情勢等相關資訊。

而為了支持信貸流向家庭和企業,聯準會將繼續購買美債和 MBS,以支持金融市場穩定運作,並使寬鬆的貨幣政策能向廣泛的金融環境有效傳導。此外,聯準會的公開市場操作將繼續提供大規模的隔夜和定期回購操作,同時委員會也會密切觀察市場情況,並適當調整計劃。

「此前 3 月聲明寫:未來幾個月委員會決議將至少增加 5000 億美元的公債購買,並至少增加 2000 億美元的 MBS 購買,公開市場操作近期也會擴大隔夜與定期回購操作,同時委員會也會密切觀察市場情況,並適當調整計劃。」

支持本次貨幣政策決議的有 FOMC 委員會主席鮑爾 (Jerome Powell)、副主席威廉斯 (John Williams)、其他成員則包括鮑曼 (Michelle Bowman)、布蘭納德 (Lael Brainard)、克拉里達 (Richard Clarida)、哈克 (Patrick Harker)、卡普蘭 (Robert Kaplan);卡什卡利 (Neel Kashkari)、梅斯特 (Loretta Mester)、奎爾斯 (Randal Quarles)。 

「此前 3 月聲明寫:支持本次貨幣政策決議的有 FOMC 委員會主席鮑爾、副主席威廉斯、其他成員則包括鮑曼、布蘭納德、克拉里達、哈克、卡普蘭、卡什卡利、奎爾斯;另外,梅斯特反對維持利率不變,她僅支持降息至 0.5%-0.75%。」


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