美中緊張局勢加劇，經常被視為新時代的冷戰，雙方的戰場由貿易戰已明顯延伸到科技戰，產業要為此付出多大的代價？
德意志銀行科技策略師 Apjit Walia 試圖量化這個數字，他採取由上至下的方式，分析全面冷戰對資通科技 (Information and Communication Technologies)(ICT) 的影響。他估計，美中科技摩擦所導致的需求中斷、供應鏈動盪以及由此產生的「科技牆」，可能會在未來 5 年內，使整體行業損失超過 3.5 兆美元。
為了更進一步探討美中的地緣政治風險，德銀利用機器學習創建了一種系統，以量化冷戰的強度，並定名為「科技冷戰指數」。不令人意外，這一指數自 2016 年以來上升，自今年 4 月開始，新冠肺炎 (COVID-19) 疫情加劇了這一風險，造成指數站上歷史新高，此後持續上升。
在 4-6 月所做的趨勢調查顯示，有 41% 以上的美國人及 35% 以上的中國人，不願意購買彼此的產品，隨著美國大選年來臨，進一步加劇了這種地緣政治動態。
冷戰對全球資通產業的影響
自 1970 年代以來，美國和中國一直在增加科技實力，並開始前所未見的融合。歷經 40 年的發展後，創造了複雜的需求及供應鏈網路，形成相互依存的關係，也增加了分析上的難度。
在這一背景下，德銀認為，科技冷戰的影響可以由三方面切入，分別是：中國國內需求的下降、全球供應鏈的轉移成本，以及不同科技標準形成「科技牆」所帶來的成本上升。
中國國內需求
在全球範圍內，中國約佔 ICT 行業收入的 13%，每年約 7300 億美元。但是，其中很大一部分是來自中國科技行業的需求，這些需求在經過一定的增值、組裝和包裝後，再出口國外，這構成了供應鏈風險。
再出口組合的範圍有很大差異，包括主要提供國內消費的軟體，其再出口偏低或沒有，再到轉出口的半導體、電子元件、電腦硬體、電腦周邊、電子設備等等，再出口約在 5％-75％之間。整體而言，整個 ICT 行業的再出口需求的加權平均值為 45%，扣除之後，屬中國的終端需求約占 55%，近每年 4000 億美元收入。
德銀指出，在最壞情況下，資通產業要蒙受這些收入的損失，持續 5 年以上。
供應鏈風險
供應鏈成功轉移可能需要 5-8 年的時間，但一些看法認為需時要 10 年以上。將供應鏈移出中國，最主要會轉往越南、印度及馬來西亞等地，但與中國相比，這些地區缺少基礎建設、群聚效應及熟練的勞動力，必須有所升級。
專家認為，供應鏈移轉的最主要成本，將落在最終產品的生產商。當他們移往中國以外時，多數電子元件廠商只是將半成品或原料運送地，移轉到國外。否則，將需要更大的重建成本。
德銀預估，與中國相關資通產業的帳面價值約 5000 億美元。而根據技術專家的看法，重建供應鏈的平均成本約為帳面價值的 1.5 到 2 倍，因此德銀將供應鏈移轉的過渡成本，以 5-8 年時間，花費 1 兆美元來計算。
科技牆風險
科技冷戰不只會造成需求與供應鏈移轉的衝擊，科技公司將不可避免地要在「不結盟」世界的大部分地區高效率營運，並同時遵守兩個相互競爭的全球標準。
標準的差異可能會以多種方式增加成本。增加製造商的研發、設計、產品開發和相關成本上的花費。
同樣地，不同的科技部門在此成本上有相當大的差異，德銀預計，科技牆對資通產業的影響，可能在 2-3% 的增量成本 (資本支出、人力) 或每年 1000-1500 億美元之間。一段時間後，隨著規模經濟的到來，這些成本將被吸收，但是平均需要大約 5 年的時間，累計至少 5000 億美元。
二階和三階效應
德銀指出，除這 3 個因素之外，也將也將有交叉效應和二階效應。例如，在「一帶一路」背景之下，資通產業市占的損失不僅限於中國，還可能擴大到與中國相關的市場，這會產生交叉效應。又例如，受經濟不景氣拖累，可能產生二階效應，但這部分具有極大的不確定性。
不過德銀指出，雖然估計由科技冷戰在 5 年的潛在影響達 3.5 兆美元，但實際結果，顯然取決於兩國如何處理經濟和地緣政治權衡。
