鉅亨買基金四月份推出「超底王」基金投資機制後，便引發熱烈討論。許多投資人對超底王與傳統定期定額加減碼機制之間的差異感到好奇，且希望了解如何適當設定超底條件及挑選最佳市場進行投資，以便最大化投資效益。本篇文章將詳細解答這些疑問，透過專業分析讓您全面了解超底王的操作細節與策略優勢！
1. 定期定額加減碼和超底王機制比一比
這兩個機制有兩個明顯的差異。首先，判斷的頻率不同。定期定額加減碼機制在每次扣款日時進行判定，而超底王則是每日判定。因此，在遇到市場大規模下跌時，定期定額加碼機制會維持原本的扣款頻率，而超底王可能會因數日連續觸發條件而進行扣款，雖然有機會導致資金不足，但可以較有效捕捉波段低點。其次，觸發條件的標準也不同。定期定額加減碼根據投資人持有基金的累積報酬率來做判定，而超底王則是根據基金的淨值來決定。例如，若投資一檔長期績效良好的基金，累積報酬率持續增加，可能會使得定期定額加碼機制無法被觸發，反而在每次判定日觸發減碼機制。長期而言，雖然定期定額加減碼的報酬率普遍優於超底王，但累積的財富金額會相對較少。相反地，超底王僅以基金淨值為判斷標準，即使是長期投資，也可能因為短期的基金淨值波動而觸發加碼機制，對於累積財富來說更有利。
定期定額加減碼和超底王優缺點比較表
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定期定額加減碼 |
超底王 |
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機制相同處 |
含定期定額 |
含定期定額 |
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機制差異處 |
扣款時比對累積報酬率，低於 / 高於觸發條件時，即啟動加減碼。 |
每日比對基金近 10 日績效，下跌幅度超過觸發條件時，即啟動加碼扣款。 |
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優點 |
上漲時也可以加碼 |
觸發機率高，較容易捕捉加碼好時機。 |
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缺點 |
觸發機率較低，可能錯過加碼好時機。 |
在大幅市場下跌期間可能導致連續扣款，從而引發資金短缺。 |
資料來源：「鉅亨買基金」。
2. 超底條件怎麼設？
雖然兩種機制各有其優缺點，定期定額機制在長期投資中有加碼機制失效的問題。為彌補這一限制，我們推出了超底王。在超底王機制中，如果下跌觸發條件設定過低，可能會導致資金迅速耗盡；設定過高則難以觸發加碼，變成與普通的定期定額機制無異。以那斯達克指數為例進行回測，設定每月 5 號固定申購 1 萬元，並在不同的下跌條件下觀察加碼 2 萬元的效果。結果顯示，當下跌加碼條件設定為 7% 時，累積報酬率最佳，平均每月加碼次數 0.9 次，每月平均付出成本為近 28,000 元。但是這樣的設置不一定適用於每一位投資人，對於資金有限的小資族而言，建議稍微提高觸發條件，犧牲一點報酬率以換取更穩定的資金控管效率。投資人應根據個人資金情況和風險承受度來設定適合的超底條件。
超底條件與績效比較表
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下跌觸發條件 |
累積報酬率 |
總加碼次數 |
平均每月加碼次數 |
平均每月付出成本 |
|
5% |
857% |
495 |
1.7 |
$43,904 |
|
7% |
872% |
258 |
0.9 |
$27,671 |
|
9% |
841% |
137 |
0.5 |
$19,384 |
|
10% |
818% |
104 |
0.4 |
$17,123 |
|
15% |
712% |
17 |
0.1 |
$11,164 |
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，採那斯達克指數，資料期間: 2000/1-2024/4。定期定額條件: 每月 5 號定期定額 1 萬元申購。超底王觸發加碼條件: 當指數前一營業日與過去第 10 個營業日相比跌幅逾設定 % 數時，當日加碼扣款 2 萬元。此資料僅為模擬配置及歷史資料模擬回測，實際申購並無法直接申購指數，且不為未來投資獲利之保證。在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
3. 各市場回測結果比一比
除了找出最佳的加碼觸發條件，選擇合適的市場同樣是超底王策略成功的關鍵。因此，我們將 7% 條件應用於多個全球市場做回測，以評估超底王機制在不同經濟體的表現。結果顯示，在印度、美國科技股和台灣市場，超底王的績效尤其出色，報酬率分別達到 1051%、872% 及 456%。表示在長期趨勢向上的市場中特別有效，在波動較大的市場中的效益相對較低。因此，對於追求最大化長期投資報酬的投資人來說，精準選擇市場和合理設定加碼觸發條件至關重要。
鉅亨投資策略
掌握超底王的三大關鍵
選擇長期績效穩定向上的市場，設定合理的扣款和加碼金額，以及適當的加碼觸發條件，是利用超底王實現投資目標的三個關鍵。資金充裕的投資人可以設定較低的觸發 % 數以提高加碼頻率，來提升抄底效率和投資報酬率。小資族則可以用較高的 % 數來控管資金流，避免過度投入，以極大化自己的投資成效。
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風險報酬等級係依基金類型、投資區域或主要投資標的／產業，由低至高，區分為 RR1~RR5 五個風險報酬等級。RR 係計算過去五年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，基金成立未滿五年，將以較短區間或適當參考標的作為評估標準。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險 (如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，亦不宜作為投資唯一依據，投資人應充分評估基金之投資風險。基金主要相關投資風險（如信用風險、流動性風險… 等）已揭露於基金公開說明書或投資人須知。其他相關資料 (如年化標準差、Alpha、Beta 及 Sharp 值等) 可至中華民國投信投顧公會網站「基金績效及評估指標查詢專區」查詢。
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