美股今年以來漲勢洶洶，標普 500 指數漲幅已達 10%。考量到高利率環境可能比預期維持更久，此時投資策略宜以多元布局於「進可攻，退可守」的平衡型基金，降低整體資產波動風險，掌握落後補漲的獲利機會，發揮資產最佳效益。
1. 平衡型基金特色
一般來說，基金依投資標的可分成三大類，分別為股票型、債券型及平衡型基金。股票型基金是投資一籃子的股票，以追求最大投資報酬率為目標，因此具有高風險、高報酬的特性，適合積極或年輕的投資族群；債券型基金是投資於公債、投資等級債、非投資等級債、新興市場債等債券資產，以追求穩定收益獲利，具有固定按期支付利息給投資人的特性，因此也常被稱為「固定收益型基金」；平衡型基金是同時投資股票與債券，或甚至是更多元的資產類型，包括可轉債、REITs、衍生性金融商品等產品，以達到平衡收益與風險。
平衡型基金具備股票與債券的特點
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基金 |
股票型 |
債券型 |
平衡型 |
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特色 |
追求最大投資報酬率為目標 |
追求穩定配息的獲利模式 |
平衡收益與風險的作用 |
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投資標的 |
股票 |
債券 |
股 + 債 |
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報酬 |
高 |
低 |
中 |
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風險 |
高 |
低 |
中 |
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適合對象 |
積極或年輕投資人 |
保守或高齡投資人 |
穩健投資人 |
資料來源：「鉅亨買基金」整理。
2. 平衡型基金不一定輸股票型基金
大部分的散戶投資人，尤其是新手、菜籃族，為了賺取微薄的差價，每天緊盯股市的波動，一有微幅漲跌便忙進忙出，卻徒勞無功，既未實現財務自由，也浪費了大量寶貴時間。為了驗證這個事實，我們實際回測從 2000 年以來，投資 100% 美股，並以上漲 10% 就獲利了結與下跌 5% 就逢低買進的投資策略，與配置股 60% 債 40% 的投資組合。股六債四的累積報酬率為 503%，短進短出策略的累積報酬率為 220%，兩者相差了 282%。相比於頻繁買賣的投資人，耐心持有股六債四投資組合能夠獲得更高的報酬率。
回測自 2000 年以來，股六債四的累積報酬 503% 超越短進短出的 220%
3. 平衡型基金該怎麼選？
平衡型基金的優點包括組合多元、有效分散投資風險，經理人可依市場變化靈活調整，增加投資彈性、掌握潛在報酬，非常適合新手及小資族長期投資。我們篩選出在台灣可供銷售的平衡型基金，並依近五年累積報酬率排序，分別篩出台灣與環球平衡型基金的績效前五名。可以發現，台灣平衡型基金的表現普遍優於環球平衡型基金，因為台灣平衡型基金的同類平均持股比例高達 63.5%，且投資於近期表現相當優異的台灣股票，因此擁有較高報酬率的同時，伴隨的波動度也相對較高，較適合積極型投資人。相反地，環球平衡型基金的同類平均持股比例為 49.4%，其投資範圍廣泛，並在股票與債券之間分散，能減少市場波動對投資組合的影響，適合穩健型投資人。
平衡型基金績效
鉅亨投資策略
防禦兼顧爭取報酬的特性
平衡型基金享有股票的「高收益」與債券的「低波動」，適合做為防禦風險的同時，還能額外增加收益。在市場動盪不明確時，平衡型基金是一個很好的長期投資選擇，投資人可依自身風險承受度來選擇適合自己的平衡型基金。
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基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息之年化配息率計算公式為「每單位配息金額 ÷ 除息日前一日之淨值 x 一年配息次數 x 100%」，報酬率 (含息) 計算為：[(收益分配基準日當月月底 (當季季底) 淨值 + 每單位配息金額)/ 前一月月底 (前一季季底) 淨值 - 1]*100%，年化配息率為估算值。
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投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
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