【百達投顧】2024第四季展望:類股輪動加速,優質企業脫穎而出

2024 年 9 月美國正式進入降息循環,按照過往經驗,降息後未來 12 個月美股表現可期。從總體經濟與市場指標來看,美國經濟衰退風險機率低,經濟增速緩步成長,控制通膨的目標逐步達成,又適逢美國總統選舉年,第四季的行情不容小覷。

百達投顧認為,股債市中性偏多格局不變,建議投資者可擇優布局。在產業方面,AI 將推動軟體、半導體、能源、公用事業、媒體與娛樂等產業的獲利表現,股市上漲可望更加全面,不像上半年集中於特定產業龍頭。第四季市場輪動快、震盪仍大的狀況下,優質企業表現可望脫穎而出;另一方面,由於降息步伐應是循序漸進,現階段公債殖利率再快速下滑的空間有限,公司債殖利率則相對較具吸引力。。

全球主要央行啟動政策轉向,迎接降息新時代

展望 2024 年第四季,全球主要央行除日本外,至 2025 年底前,降息方向不變。美國聯準會已展開寬鬆貨幣政策週期,顯示美國認為通膨得到控制,利率具有調降空間,以應對經濟成長可能放緩的隱憂。

瑞士百達資產管理認為,目前總體經濟已經從「通膨週期」轉向「成長週期」,利率不再受通膨箝制而必須維持於高檔,意味著傳統的多元化資產配置可以有效抵禦風險,債券仍有配置的必要性。

對中小企業,全球央行開啟降息循環,表示資金壓力將更快緩解,有利其股價表現。

在各區域方面,歐洲經濟出現回暖跡象,通膨持續降溫;日本薪資上漲將帶動經濟正常化,各產業實質薪資顯著成長,表示結構性調整有利日本股市表現。

掌握不確定市場下的穩健成長機會:AI、缺電、抗波動

AI 將推動軟體、半導體、能源、公用事業、媒體與娛樂等產業的獲利表現,從「驚奇 7」的獲利表現與「非驚奇 7」的差距縮減可以推測,股市漲幅應有機會從科技類股擴散至其他產業。百達投顧表示,百達機器人科技策略、百達數位科技策略和百達能源轉型策略,均可望受益於 AI 及半導體題材成長、人形機器人、終端應用以及用電量增加的巨大成長機會。

百達投顧指出,Fed 雖已降息,但後續幅度具不確定性,百達 Quest 全球永續股票策略投資範疇篩選出抗波動的優質企業,在營運範疇內具有護城河優勢、財務狀況穩健、負債比率較低且能夠創造穩健獲利,表現可望脫穎而出;對於希望把握債券高殖利率投資機會的投資人,百達全球非投資等級債策略兼具殖利率高與 ESG 高評價,在參與高殖利率機會的同時,亦透過嚴謹選債與 ESG 評量來降低風險。

基金過去績效不是未來表現之保證或指標。基金績效不包括申購或贖回時的費用。此投資指引為內部指引,可在基金公開說明書的範圍內隨時更改,恕不另行通知。有效配置可能會發生變化,且自本資料發布日起可能已經發生變化。
以上為百達投顧提供之新聞稿,若有將新聞稿再編製需求者,謹請以百達投顧所公開資料為主,勿為誇大不實之報導。
本境外基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
本資料提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書或投資人須知。
本資料所述之資料及數據不得視為百達投顧對任何證券、金融商品或服務之買賣邀約。本資料所述之資料、建議或預測係百達投顧合理認定為可靠之消息來源,然百達投顧不保證其準確及完整性。以上意見、預估或預測可能隨時改變而不會事先通知。未經其事先授權,不得部分或全部複製或分發。投資人申購百達基金前應先詳閱公開說明書。本資料引用的任何指數數據為數據供應商的財產。數據供應商免責聲明可在本公司網站 (www.assetmanagement.pictet) 下方的「資源」專區取得。
稅收待遇依每位投資人個別情況而不同,並可能在未來發生變化。過去績效不是未來績效之指標。投資價值及其收益可升可跌,且不受保證。投資人可能無法取回最初投資的金額。
百達投顧不保證本資料中提及的金融商品適合任何特定投資人,且不應被視為取代任何獨立判斷。投資人於投資前應根據自身的金融知識和經驗、投資目標和財務狀況確定此項投資是否適合自己,或可諮詢專業人士的建議。投資人申購前必須詳閱最新版本的基金公開說明書和投資人須知。投資人可至百達投顧網站 (www.assetmanagement.pictet),或至境外基金資訊觀測站 (www.fundclear.com.tw/) 下載。投資人權利概要可至百達投顧網站 (www.assetmanagement.pictet) 下方的「資源」專區查詢。本資料屬於行銷文宣,不屬於任何與投資研究特別相關的 MiFID II/MiFIR 範圍內。本資料提供之訊息不足以支持投資決策,投資人不應依賴本行銷文宣來評估本公司所銷售產品或服務的價值。
有效配置可能會發生變化,且自本資料發布日起可能已經發生變化。
有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至百達投顧網站 (www.assetmanagement.pictet),或至境外基金資訊觀測站 (www.fundclear.com.tw) 查詢下載。
HR 級別(貨幣避險級別)其基金之結算貨幣會與該避險級別的貨幣進行對沖,投資組合內以非結算貨幣計值之資產所引致的匯率風險將仍然存在。
投資人以非本基金計價幣別之貨幣換匯後申購本基金者,須自行承擔匯率變動之風險。
本基金採用「反稀釋調整」機制,相關說明請詳閱基金公開說明書「擺動訂價機制」、「稀釋費」之章節。
投資人投資非投資等級債券基金不宜占其投資組合過高之比重。非投資等級債券基金適合能承擔較高風險且追求資產增值的成長型投資人。相對公債與投資級債券,非投資等級債券波動較高,投資人進場布局宜謹慎考量。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人申購前宜考量個人風險承擔能力及資金可運用期間之長短。
收益型股票基金:基金投資之企業,其股息配發時間及金額將視個別企業之決定(如部份企業可能決定一年配發一到二次)。基金配息級別配息金額之決定,主要是透過對投資企業長期股利配發記錄之追蹤做未來一年內股利金額之預估,並在考量相關稅負及扣除相關成本費用後,始決定每月基金每單位之配息金額。
基金的配息可能由基金的收益或本金中支付,任何涉及由本金支出的部分,可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金配息級別得分派淨投資收益、已實現資本利得、未實現資本利得及資本,投資人應瞭解分派可能減少本基金淨值。總代理人備有本基金近十二個月內由本金支付之股利相關資料供投資人查閱,投資人得致電總代理人 (02) 6622-6600 索取或至總代理人公司網站 (http://assetmanagement.pictet) 下載。
本基金投資於美國 Rule 144A 債券,該等債券屬私募性質、較可能發生流動性不足、財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人須留意相關風險。
百達 - 機器人科技、百達 - 數位科技、百達 - 能源轉型、百達 - 全球非投資等級債:基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。
百達 - 機器人科技、百達 - 數位科技、百達 - 能源轉型為盧森堡註冊之開放公司型基金 (SICAV UCITS),目前管理費為 2.3%。百達 - Quest 全球永續股票管理費為 1.55%,百達 - 全球非投資等級債管理費為 0.7%。
有關基金之 ESG 資訊,投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊。本基金其他 ESG 資訊可參閱境外基金觀測站 ESG 基金專區 (https://announce.fundclear.com.tw/MOPSFundWeb/ESG.jsp) 或百達投顧網站 (https://am.pictet/-/media/pam/taiwan/pdf/esg-disclosure-report_tw.pdf)。


加權指數
  • 269
  • 542
  • 97

23,275.68

+28.74+0.12%

櫃買指數
  • 221
  • 466
  • 72

256.10

-1.08-0.42%

鉅亨新視界

cookies

為優化網站服務,鉅亨網使用Cookie來改善使用者體驗。當您繼續使用本網站即表示您同意Cookies政策與隱私權政策