IC 設計廠偉詮電 (2436-TW) 今年業績逐步回升，受惠於 AI 伺服器應用需求提升及新產品效應，法人預期偉詮電全年營收將挑戰歷史次高。累計今年前十月合併營收 25.37 億元，年增 6.6%，前三季歸屬母公司業主淨利 1.91 億元，年增 1%， EPS 達 1.09 元。第三季偉詮電業績亮眼，單季營收 8.47 億元，季增 13.61%，年增 3.14%，為近十季新高。成長動力主要來自 AI 伺服器應用的風扇馬達驅動 IC 出貨持續放量，該領域營收季增 24.8%，年增 22%。此外，公司積極搶占伺服器市場商機，目前已通過多家散熱廠及 ODM 業者的認證，高階產品毛利率顯著改善，若排除匯損影響，第三季毛利率實際應落在 30% 至 32% 之間。
偉詮電指出，今年下半年伺服器應用需求回升，帶動風扇馬達驅動 IC 業務出貨擴大。此外，消費性電子市場的庫存逐漸去化，筆電應用相關的 USB PD 晶片出貨動能亦有所恢復，遊戲機相關產品需求因客戶補庫存需求增加而提升。儘管第三季匯損壓力導致 EPS 降至 0.08 元，但公司預期第四季因新台幣匯率回穩，匯損影響將減輕，整體獲利表現有望改善。在產品布局上，偉詮電在伺服器散熱控制領域的市占率已超過 25%，提供氣冷與液冷完整解決方案，並計劃最快於第四季推出相關新產品以進一步強化競爭力。同時，智慧應用 IC 表現出色，第三季營收季增 23%，年增 22%，反映市場需求穩定增長。電源管理及類比 IC 業務受市場影響，雖然年減 7%，但季增 15%，顯示出逐步回穩的態勢。展望未來，偉詮電持續深化伺服器應用與消費性電子市場的產品布局。法人分析指出，偉詮電在伺服器應用市場中，不論氣冷或水冷方案，都有完整的產品線支持，加上智慧應用 IC 及 USB PD 晶片的需求復甦，將有助於其第四季維持穩定營收水平。隨著全球伺服器市場的快速成長及 AI 相關應用的擴展，偉詮電的風扇馬達驅動 IC 業務將成為長期成長引擎。法人看好其未來營運前景，並預期全年營收挑戰歷史次高，若匯率穩定，獲利能力將進一步提升，為股東創造更高的價值。
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文章來源：永誠投顧陳建誠分析師
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