美國記憶體大廠美光（Micron）公布 FY26 Q1 財報，業績全面「炸裂」，證實 AI 驅動的記憶體超級週期已進入主升段，激勵盤後股價飆漲 8.11%。
Q1 戰績輾壓預期： 在 AI 伺服器對 HBM 與高容量 DDR5 強勁需求帶動下，美光 Q1 營收達 136.4 億美元（年增 57%），EPS 為 4.78 美元，雙雙擊敗市場預期。毛利率大幅跳升至 56.8%，反映高附加價值產品出貨佔比快速拉高。
Q2 指引「鬼神級」噴出： 公司對 Q2 的財測徹底顛覆市場模型。預估營收將達 187 億美元，遠超市場預期的 145 億美元，差距高達 30%。更驚人的是，預估毛利率將衝上 67%（媲美軟體業水準），EPS 中位數達 8.42 美元，幾乎是市場預期的兩倍。這顯示記憶體處於極度供不應求的賣方市場，價格具強大上漲動能。
關鍵驅動力與影響： 執行長強調 AI 需求加速，HBM 產能滿載且具定價優勢，美光策略轉型，淡出低階消費市場專注高獲利的資料中心業務，是毛利率暴衝主因，此財報確立 AI 需求不墜，AI 沒有泡沫，堅持有紀律的做多才是最好的選擇。
台股相關受惠股
美光「炸裂式」的財報與指引，為全球半導體產業注入強心針，尤其對台灣供應鏈構成強烈利多：
- HBM 與先進封裝族群： AI 需求確立不墜，HBM 的產能瓶頸極大程度依賴先進封裝技術。這直接利好具備 CoWoS 產能優勢的台積電（2330），以及相關 IP 與設計服務商如創意（3443）、世芯 - KY（3661）。
- 記憶體製造與模組廠： 美光淡出消費市場且整體記憶體價格看漲，將使擁有低價庫存的廠商享有巨大的庫存評價利益（低價庫存變黃金）。南亞科（2408）、華邦電（2344）、威剛（3260）、群聯（8299） 等族群將顯著受惠。
- 設備與檢測供應鏈： 隨著美光為滿足 HBM 需求而持續擴大先進製程投資，相關設備供應商如弘塑（3131）、辛耘（3583） 的接單動能將持續增強。
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