美國總統川普週三 (14 日) 簽署兩項行政命令，正式對部分半導體產品加徵 25% 關稅，並為未來可能對關鍵礦物採取關稅措施預作鋪陳。白宮表示，此舉是川普政府人工智慧與科技政策的一環，目前實際影響範圍仍相對有限，主要集中在輝達與 AMD 等少數晶片產品。
受此消息影響，截稿前，AMD (AMD-US) 週三盤後股價聞訊受挫 0.19%，輝達 (NVDA-US) 下滑 0.20%。
根據行政命令內容，關稅適用於進口至美國、但未用於國內人工智慧用途，隨後再出口至其他國家的半導體產品，這類作法被稱為「轉運」。
受影響的晶片包括輝達 (NVDA-US) 的 H200，以及 AMD (AMD-US) 的 MI325X，相關產品將被課徵 25% 關稅。
白宮在命令中強調，該措施僅適用於「極少數一類半導體」，這些晶片被視為政府 AI 與科技戰略中的關鍵元素。
此次半導體關稅措施，也被視為川普去年 12 月相關表態的正式制度化。當時川普曾暗示，輝達對中國銷售 H200 晶片，將須向美國繳納相當於銷售額 25% 的費用。
不過，白宮同時保留擴大關稅的彈性。行政命令指出，待貿易談判結束後，相關部會首長建議，可能對半導體實施更廣泛的關稅措施，且稅率將相當可觀。
不過，未來若企業加大對美國晶片製造，或投資特定晶片供應鏈環節，可能獲得較有利的待遇，藉此抵銷部分關稅衝擊，限制實際影響範圍。
這項關稅措施是依據貿易法中的國家安全條款第 232 條實施。市場目前正等待美國最高法院，就川普是否可依《國際緊急經濟權力法》課徵關稅作出裁決。分析人士指出，即便最高法院對部分關稅作出不利裁定，像第 232 條這類產業別關稅，可能仍不在影響範圍之內。
在關鍵礦物方面，政府此次選擇暫不加徵關稅，而是表示正與貿易夥伴協商，降低美國對稀土等關鍵資源的高度依賴，但未來仍不排除採取關稅手段。
白宮指出，美國對 12 種關鍵礦物完全仰賴進口，另有 29 種關鍵礦物的對外依賴程度超過 50%，使在相關領域具主導地位的中國，在美中談判中握有籌碼。
為強化供應鏈安全，美國財政部本週已與法國、澳洲、南韓與英國進行會談，討論關鍵礦物議題。分析人士指出，政府暫緩對關鍵礦物課徵關稅，反映出美國在產業與軍事所需關鍵投入上仍面臨現實限制，也顯示近月來對中國採取相對務實的策略。
Veda Partners 經濟政策研究主管 Henrietta Treyz 指出，川普政府透過將輝達對中國的晶片銷售，納入第 232 條調查架構之下，使其在核准出口的同時，提供了收取 25% 收益的法律依據；然而，國會部分人士對此表達高度關切，認為相關作法已牽涉國家安全的敏感議題。
Treyz 進一步表示，川普政府此舉也可能是在為最高法院未來若對部分關稅裁決不利時預作準備，一旦需要，相關部會可迅速推出新的關稅措施，以取代現行政策架構。
