全球晶圓代工龍頭台積電 ADR(TSM-US)周二 (24 日) 收漲 4.27% 至每股 385.75 美元，市值突破 2 兆美元大關，離 2024 年 10 月達成 1 兆美元里程碑僅間隔 16 個月。
《第一財經》報導，台積電市值突破 2 兆美元標誌著全球科技產業格局的深刻變革，AI 浪潮正重塑半導體產業的價值座標。
市場普遍將台積電市值攀升歸因於 AI 基礎建設的爆炸性成長，董事長魏哲家上月在財報會議中透露，客戶正透過「直接聯繫尋求產能」方式表達迫切需求，今年第一季營收有望達到 346 至 358 億美元。
這一判斷在隨後揭露的產業動態中得到驗證，先是台積電最大客戶輝達與 Meta 達成涉及數百萬塊 Blackwell 及 Rubin 晶片的戰略合作，超微周二也宣佈為 Meta 部署 6 吉瓦 Instinct GPU，亞馬遜則宣布投入 120 億美元擴建路易斯安那州 AI 資料中心，光是這三家企業的資本支出規模就超過 3350 億美元，全都需要台積電先進製程支撐。
技術護城河的持續拓寬為台積電贏得戰略主動權，2 奈米製程已於去年第四季量產，良率穩定在 90% 以上。
台積電董事長魏哲家此前也透露，為滿足 AI 晶片需求，未來十年可能要將產能提升 100%，CoWoS 先進封裝產能更已出現供不應求局面，全年漲價幅度預計達 10-20%。這種稀缺性直接反映在財務數據上，去年高效能運算業務佔比突破 55%，毛利率攀升至 62% 的歷史高點。
不過市場擔憂情緒並未完全消散。中芯國際聯席執行長趙海軍指出，當前 AI 基建存在「用十年需求倒逼兩年建設」的泡沫風險。
美國銀行調查也顯示，AI 雲端服務商資本開支已成為系統性信貸風險第二大來源。輝達周三發布的財報將成為檢驗 AI 熱潮持續性的關鍵指標，Blackwell Ultra 晶片的產能消化能力將直接影響台積電 2 奈米製程的定價權。
