大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
台股受到地緣政治與國際資金態度影響，市場呈現「內外資不同調」格局。外資因中東局勢與油價不確定性操作偏保守，但內資資金仍持續進場，八大公股行庫 3 月累計買超已超過千億元，顯示市場信心並未消失。
顏老師指出，短線台股仍可能維持震盪整理格局，大盤指數大致在月線與季線之間來回震盪。不過市場真正關注的焦點，其實不是短期波動，而是 AI 產業能否再度釋出新的成長動能。
而今年全球科技圈最重要的事件之一，就是 NVIDIA GTC。這場年度 AI 盛會不僅是技術展示，更被視為觀察 AI 產業未來發展的重要風向球。
在大會中，Jensen Huang 釋出對 AI 產業的長期展望。他表示，隨著人工智慧應用全面擴大，AI 算力需求仍將高速成長。輝達新一代 AI 晶片 Blackwell 與下一代 Rubin 架構，預估到 2027 年底將創造至少 1 兆美元收入。
這個數字不只是企業營收預測，更代表整個 AI 產業鏈將持續擴張。從晶片製造、伺服器設備、資料中心建設到 AI 應用服務，整個科技產業都將迎來龐大商機。
黃仁勳在大會上也提出「AI 五層蛋糕」概念，重新描繪 AI 產業結構。從底層能源與晶片算力，到資料中心基礎設施、AI 平台，再到最上層的應用服務。真正能讓 AI 產業全面爆發的關鍵，將是各種 AI 應用的大量出現。
換句話說，過去市場聚焦的是「算力革命」，未來市場焦點將逐漸轉向「應用革命」。當 AI 逐步進入企業營運、醫療、金融與智慧製造等領域時，AI 市場規模將遠遠超過目前想像。
顏老師認為，這也是為什麼 AI 產業即使經歷短期修正，仍被視為未來幾年最重要的投資主線。隨著技術突破與需求成長，AI 產業正逐步形成完整且持續擴大的價值鏈。
同時，全球科技企業也正加速布局 AI。例如 Elon Musk 所領導的 Tesla，近期宣布推動大型半導體製造計畫「Terafab」，希望未來能自行生產 AI 與自動駕駛晶片。這也顯示 AI 算力已成為科技企業競爭的核心資源。
從市場角度來看，只要中東衝突沒有進一步擴大、油價維持在可控範圍內，台股季線仍具備強力支撐。一旦國際情勢穩定，加上 AI 題材重新聚焦，市場資金很可能再次回流科技產業。
顏老師提醒，真正的投資機會往往出現在市場震盪之後。當短線雜音逐漸消退，資金最終仍會回到最具成長性的產業。
而在未來幾年，AI 無疑仍是全球最清晰、最具想像力的產業主線。只要掌握 AI 發展趨勢並關注核心供應鏈，投資人就有機會在下一波科技浪潮中，提前卡位。
兆赫 (2485-TW)
新產品量產放量，營收暴增的核心在於「有線電視寬頻骨幹網路 1.8GHz 放大器」等高附加價值產品已通過客戶驗證，並自 2025 年第四季起正式量產出貨，成功打入北美 MSO（多系統營運商）供應鏈。兆赫將原本的低雜訊降頻器（LNB）技術延伸至低軌衛星領域，目前正由傳統家用網通積極轉向商用衛星與太空通訊供應鏈。隨著市場傳出 SpaceX 最快可能於 2026 年 3 月申請 IPO，加上太空衛星展即將登場，資金積極湧入相關概念股。
威剛 (3260-TW)
記憶體「超長循環」啟動，研調機構預測，由於上游原廠（如三星、SK 海力士、美光）產能轉向生產高單價的 HBM（高頻寬記憶體），導致標準型 DRAM 與 NAND Flash 供應短缺。市場預期這波供不應求將延續至 2026 年下半年，契約價格維持向上態勢。威剛推出企業級自有品牌 「TRUSTA」，鎖定 AI 伺服器市場，並針對伺服器耗電問題提供優化解決方案。公司預計 AI 相關產品在 2026 年第四季營收佔比將提升至 5%~10%。
廣穎 (4973-TW)
廣穎於 2026 年 3 月 16 日公布 2 月自結損益，單月稅後純益達 1.1 億元，較去年同期翻倍轉盈。2 月單月 EPS 高達 1.72 元（去年 2 月為虧損 0.06 元）。對比 2024 年全年 EPS 僅 1.99 元，今年單月的獲利就幾乎追平前年全年，展現強大的獲利槓桿。1 月營收 6.65 億元（年增 79.6%），創下 134 個月新高；2 月營收雖因春節影響月減，但年增率仍維持 42.53% 的高水準。廣穎官方表示，近期營收成長主因是「市場價格上漲」。受惠於上游原廠減產及 HBM 產能排擠效應，標準型快閃記憶體（NAND Flash）報價持續墊高，讓擁有庫存的模組廠直接受惠。
旺宏 (2337-TW)
旺宏 2026 年 2 月自結營收為 30.3 億元，年增率高達 60%，創下近 40 個月來新高；累計前兩個月營收年增達 55.6%，顯示基本面已正式走出谷底。三星、美光等 NAND 大廠為全力搶攻 AI 用的 HBM 產能，陸續規劃退出 MLC NAND（低容量 eMMC） 市場。旺宏趁勢補位，並設定目標成為全球 eMMC 最大供應商，法人預估 2026 年該領域的供需缺口將高達 36%。
晶豪科 (3006-TW)
根據最新法說會資訊，晶豪科 2025 年第四季毛利率暴衝至 32.33% 創下新高，單季 EPS 達 3.53 元，成功帶動全年轉虧為盈。2026 年 1 月營收 21.46 億元（年增 129%），2 月營收雖微幅月減，但仍維持在 20.95 億元 的高水準，年增率達 128.4%，顯示成長動能具備延續性。部分法人機構因其強勁的復甦動能，預估 2026 年營收年增率有望挑戰 1.4 倍，全年 EPS 甚至有上看 30 元以上 的想像空間，吸引資金大舉湧入。
柏承 (6141-TW)
公司積極爭取陸系智慧型手機品牌（如小米、華為等供應鏈）的重新認證。隨著客戶接受報價回升，手機板的損益狀況顯著改善，法人預期 2026 年將是南通廠全面發揮效益、帶動全年轉盈的關鍵年。除了傳統 HDI 板，柏承持續布局高階晶圓測試板。在半導體產業回溫下，測試板的高毛利特性有助於優化公司的產品組合。
華通 (2313-TW)
作為全球 HDI（高密度連接板）板龍頭，在 2026 年第一季展現了強大的產業競爭力。儘管 2 月營收受季節性因素影響稍作回檔，但公司在低軌衛星與蘋果供應鏈兩大核心領域的成長動能依舊是市場焦點。雖然 2 月營收受農曆春節影響降至 52.01 億元，但累計前兩個月營收年增率仍達 20.26%，整體成長趨勢明確。
* 只要地緣政治風險未進一步擴大、油價維持穩定，市場震盪過後資金終將回流 AI 產業主線，掌握趨勢與核心供應鏈布局、跟上顏老師，就有機會提前卡位下一波科技成長浪潮。
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