知名經濟學家、前 PIMCO 首席投資長埃里安（Mohamed El-Erian）警告，美伊戰爭推升油價，可能引發通膨螺旋與需求衝擊，增加美國陷入經濟衰退的風險。他指出，高油價不僅侵蝕消費者購買力，也可能拖累企業，並與金融市場脆弱性交互作用，甚至帶來停滯性通膨的最壞情況。
根據《Business Insider》報導，埃里安表示，他認為美國陷入衰退的機率已從約 25% 上升到 35%。
他指出，這一增加主要是由於美伊戰爭帶來的溢出效應所致，但他也補充說，還有其他因素正在影響他的經濟展望。
油價上漲可能引發通膨螺旋，造成需求衝擊。埃里安指出，美伊戰爭已推高油價，布蘭特原油價格連續一週徘徊在每桶 100 美元左右。
他表示，這種上漲可能使通膨成為美國經濟的結構性問題，因為石油在經濟中用途廣泛，且戰爭對供應鏈造成了更廣泛的干擾。
埃里安在談到他最悲觀的預測時說：「第一階段是高通膨，侵蝕民眾購買力，也增加企業成本；第二階段則是經濟增長放緩與失業率上升。」他認為這種情境是當前經濟面臨的最大風險。
此外，金融市場出現「事故」風險的可能性也在增加。埃里安指出，通膨升溫可能與金融市場中的各種脆弱性相互作用，例如近期私募信貸市場出現大量贖回請求、全球對政府公債需求疲軟，以及股市估值偏高等問題。
他說：「一旦發生重大金融事故，金融條件會收緊，人們無法獲得信貸，結果就會形成需求衝擊。」
他補充說：「衝突持續的時間越長，經濟衰退的可能性就越高。」
市場已經對油價上漲的影響感到擔憂數週，投資人如今正面對連續第三週的油價上漲，卻看不到衝突結束的跡象。
市場擔心，油價上升可能推高通膨，增加消費者負擔，進而讓更多美國人減少支出。
埃里安指出，結果可能形成「需求衝擊」，導致消費下降與企業裁員，失業率上升。而這種影響可能恰逢美國經濟增長與就業市場本就顯示疲軟之時。
在經濟增長方面，第四季 GDP 近期修正為年化 0.7%，約為原先估計 1.4% 的一半。
在就業方面，美國 2 月減少了 9.2 萬個工作崗位，遠低於市場預期的新增 5 萬個。過去五年，美國的就業增長呈下降趨勢。
根據美國商務部資料，近期消費支出也保持相對平穩，1 月個人消費僅上升 0.4%。
埃里安指出，只要戰爭持續，經濟衰退的風險將持續增加。他警告，如果中東供應中斷延續，油價可能進一步上漲，甚至出現停滯性通膨的風險。停滯性通膨是金融市場最糟糕的情況，指經濟成長放緩而通膨持續攀升。
近月來，埃里安對市場和經濟所面臨的各種風險表達得更為公開。他除了關注升溫的通膨外，也特別提醒私募信貸領域的連鎖風險，隨著投資人對流動性擔憂增加，越來越多的資產管理公司面臨贖回壓力。
