陶朱，金色財經
摘要：近期，加密市場行情回暖。加密市場總市值、BTC市占率、恐慌貪婪指數、山寨季指數等專業的「市場指數」可以幫助投資者從資金流向、市場情緒、風險偏好等維度全面認知當前的加密行情走勢。
一、加密市場總市值
根據TradingView數據，當前的加密市場總市值為2.66 兆美元。
為什麼要關注加密市場總市值的變化？因為牛市來臨的本質是新資金流入，如果只是BTC在漲，但是整個大盤不漲，那麼只是資金在內部輪動，並不能說明牛市真正到來。
如果加密市場總市值持續新高，那麼說明有新資金進場，牛市來臨。其中另伴有ETF流入、穩定幣增發、市場情緒上升等現象。如果總市值橫盤不動，說明市場處於存量博弈階段，一般會有板塊輪動快、山寨持續性差等特點。如果總市值下跌，那麼意味著資金離場，投資者風險偏好降溫，一般會迎來熊市。
二、BTC市占率
根據TradingView數據，當前的BTC市占率為60.60%。
BTC市占率是整個加密市場最核心的指標之一，即BTC占據整個加密市場資金的多少。這個指標直接決定資金是在BTC里，還是流向了山寨幣。
BTC市占率的上漲說明資金偏好BTC，例如機構買入BTC的階段。這種情況一般會發生在牛市初期。因為此時的市場風險最低，流動性好。當市場出現恐慌情緒時，資金會從山寨幣市場回流到BTC，尋求避險。
BTC市占率的下降說明山寨幣季節到來，資金開始從BTC流向山寨幣市場，從ETH、SOL開始，逐漸輪動到AI、Meme等。
回顧往昔的歷次周期，基本都是BTC上漲後，ETH補漲。隨後大市值山寨幣行情起飛，中盤、小盤行情隨後，Meme暴漲推動市場泡沫達到頂峰……
三、不包括比特幣在內的加密貨幣總市值
根據TradingView數據，當前的不包括比特幣在內的加密貨幣總市值為1.05 兆美元。
如果不包括比特幣在內的加密貨幣總市值在上漲，那麼說明山寨幣季節開啟。具體而言，投資者願意入手山寨幣，資金風險偏好上升，是山寨幣季節到來的前兆。
不包括比特幣在內的加密貨幣總市值也是風險偏好指數，總市值越高，說明市場更願意承擔高風險。
四、恐慌貪婪指數
根據Alternative數據顯示，當前的恐慌與貪婪指數為38，處於恐慌級別。
傳統市場的恐慌與貪婪指數由CNNMoney開發，旨在衡量驅動投資者市場行為並影響其股票購買意願的兩大主要情緒。
加密貨幣恐慌與貪婪指數以 CNNMoney 的股票市場恐慌與貪婪指數為基礎，從中可以吸取關於獲利了結的潛在陷阱與買入並持有價值的教訓。
在加密市場中，恐慌與貪婪指數的取值範圍為 0 到 100。分數越低，表示市場恐慌情緒越強烈；分數越高，則表示貪婪情緒開始蔓延。極度恐慌的分數在 0 到 24 之間，恐慌的分數在 25 到 49 之間。50 分大致處於中性狀態。51 到 74 分之間的任何分數都表明市場存在貪婪，而超過 75 分則升級為極度貪婪。
當指數衡量極度恐慌時，許多市場參與者都在拋售，導致價格下跌，這可能是一個很好的買入機會——逢低買入。當以「害怕錯過」來衡量極端貪婪時，FOMO（害怕錯過）可能成為在市場高點拋售獲利的絕佳機會。
為何很多投資者每天都會關注該指數，因為加密市場更多時候是由情緒驅動。當市場情緒處於極度恐慌時，通常會伴隨市場崩盤、拋售尾聲，往往是抄底的良機。當市場情緒處於極度貪婪時，通常會伴隨FOMO情緒，散戶處於狂熱階段，往往是市場頂部的信號。
該指數還可以被當做反向指標。因為市場會在極度恐慌中見底，在極度貪婪中見頂。也驗證着我們很熟知的一句話「買在無人問津時」。
五、山寨季指數
據CoinMarketCap數據顯示，當前的山寨季指數為48。
該指數統計的是在Top100的加密貨幣中，有多少山寨幣跑贏了BTC。如果該指數大於75，那麼市場迎來山寨幣季節；如果該指數小於25，那麼市場屬於BTC行情主導。
如果山寨季指數高，那麼資金分布更多，風險偏好增強，市場開始全面炒作階段。如果指數低，那麼市場資金集中在BTC，即使有山寨幣行情，也是局部行情。
在山寨幣季節期間，會出現幾個明顯的市場特徵：山寨幣主導地位提升、價格快速上漲、FOMO（錯失恐懼症）。
在當前的市場狀態下，有分析認為ETF的存在會使本輪山寨幣季節弱於歷史周期。
六、USDT市占率
據TradingView數據顯示，當前的USDT市占率為7.152%。
即穩定幣市值占加密市場的比例。如果該指數上漲，那麼市場避險情緒較多，因為投資者正在將加密貨幣換成USDT，是看空信號；如果該指數下跌，那麼資金風險偏好回升，是看多信號。
七、ETF資金流
據Farside數據顯示，近七天的ETF資金流以流入為主。
如果ETF大幅流入，那麼說明華爾街看多、機構入場、BTC獲得增量資金，市場行情向好；如果ETF大幅流出，說明機構風險偏好下降，易有回調行情。
八、未平倉合約量指數
Coinglass上顯示各平台的未平倉合約總量。
該指數是衍生品（合約）市場的核心情緒指標，反映市場槓桿高低、多空博弈激烈程度，是情緒和資金倉位指標。
如果指數上漲，那麼說明更多資金正在進場合約市場。但其中也伴隨風險：如果指數高，則說明槓桿正在積累，易有爆倉、插針、瀑布行情。當槓桿過度積累時，市場更容易出現劇烈波動與集中清算風險。
總結
從上述數據看來，當前市場呈現出明顯回暖跡象，部分指標已具備牛市早期特徵——BTC勢頭增強，山寨幣局部行情明顯，尚未到全面普漲階段。
但需要注意的是，這些指數僅僅反映當前的市場情緒和資金流向情況，投資者還需要密切關注聯準會政策、中東地緣政治風險等黑天鵝事件對市場的影響。
來源：金色財經
發佈者對本文章的內容承擔全部責任
在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。
