《CNBC》報導，選擇權市場有句俗語：「每天賺小錢，買一台藍寶堅尼 (Sell a tiny, buy a Lamborghini)。」這句話指的是賣出那些價格極低、價外(OTM) 的選擇權合約，透過收取權利金進行高勝率交易。隨著這些「小額權利金」不斷累積，長期下來有機會賺進可觀財富。當然，另一面則是那些買進最終變成廢紙合約的投資人。
輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 周一的股價走勢，正好說明了這種現象。隨著輝達股價周一下跌，較上周四高點回落超過 6.5%，選擇權交易員看來又將迎來艱困的一天，許多最熱門的短天期合約再次面臨歸零命運。
根據 SpotGamma 數據，截至周一中午，約 15% 輝達選擇權成交量集中在當日到期合約。其中最熱門的是履約價 225 美元與 222.5 美元的買權，兩者成交量皆超過 22 萬。不過，這些合約雖然上周五一度進入價內，如今卻可能在到期時變得毫無價值。
這與上周五情況如出一轍，當時履約價 235 美元的買權，有高達 1.14 億美元權利金最終跌出價內。
儘管股價疲弱，多頭似乎並未因此退縮。周一輝達選擇權仍是市場第五大熱門交易標的，僅次於主要指數 ETF 與特斯拉 (TSLA-US)。當天成交量超過 300 萬，總權利金金額逾 13 億美元，其中約 10 億美元與買權相關。
周一買權成交量是賣權的兩倍以上，但根據 ThinkOrSwim 數據，更多買權是在買盤價或更低價格成交，意味著這些買權較可能是被賣出。
儘管如此，當天最大的四筆選擇權交易，全都是偏多操作。投資人大舉買進本周五到期、價格昂貴且已進入價內的買權合約，每筆交易規模至少達 1,000 萬美元。
根據 Cboe LiveVol 數據，交易員目前預期輝達財報公布後股價將波動約 6.25%，與過往市場預期相近，但高於實際平均波動幅度 3.2%。若財報後股價波動超出預期，或許能替部分選擇權買方挽回損失。
但對持有買權的投資人而言，可能需要市場節奏出現改變。因為輝達在過去三次財報公布後股價皆下跌，其中今年 2 月財報後更重挫 5.5%。
